供應鏈金融發(fā)展精選(九篇)

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第1篇：供應鏈金融發(fā)展范文

關鍵詞：供應鏈金融；發(fā)展趨勢；風險防控

本文系黑龍江省哲學社會科學研究規(guī)劃項目：“新型城鎮(zhèn)化視角下黑龍江省農(nóng)業(yè)供應鏈金融發(fā)展策略研究”（編號：15JYD06）

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2016年12月20日

現(xiàn)代供應鏈金融發(fā)端于20世紀80年代，供應鏈金融是指商業(yè)銀行依托供應鏈上的核心企業(yè)，將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起，通過對供應鏈上相關企業(yè)的信息獲取和資金流、物流的控制，降低資金風險，為供應鏈上的相關企業(yè)提供綜合性金融服務。自深圳發(fā)展銀行最早開始從事供應鏈金融業(yè)務起，供應鏈金融在我國得到了迅速發(fā)展。近年來，“互聯(lián)網(wǎng)+供應鏈金融”的全新運作模式進一步拓寬了供應鏈金融應用的廣度和深度。

一、供應鏈金融的產(chǎn)生與發(fā)展

中小企業(yè)是我國經(jīng)濟發(fā)展中的中堅力量。然而，中小企業(yè)融資難在當下中國經(jīng)濟發(fā)展過程中仍然是一個十分棘手的問題。自身信用級別較低、社會公信力不足、固定資產(chǎn)等抵押擔保品少、經(jīng)營管理不善、財務信息不透明等原因使得中小企業(yè)不受銀行等金融機構青睞。供應鏈金融為中小企業(yè)融資提供了新思路。

2000年深圳發(fā)展銀行在國內(nèi)開始開展貨押業(yè)務，可以視為我國供應鏈金融的最早形態(tài)。2003年7月，該銀行率先推出了“1+N”供應鏈金融業(yè)務，成為我國首先推出供應鏈金融的商業(yè)銀行。2005年7月，提出“面向中小企業(yè)，面向貿(mào)易融資”的業(yè)務策略，2006年深圳發(fā)展銀行，推出“供應鏈金融”品牌，當年榮獲深圳市金融創(chuàng)新獎，成為我國開展供應鏈金融業(yè)務的拓新者。

隨著深圳發(fā)展銀行供應鏈金融業(yè)務取得的成功，眾多商業(yè)銀行紛紛利用金融產(chǎn)品同質(zhì)性、易復制等特點，改良出符合自身的供應鏈金融。例如，華夏銀行的“N+1+N”模式、廣東發(fā)展銀行的“N+1+M”模式等，至今為止，95%以上的商業(yè)銀行都擁有帶有自己特色的供應鏈金融產(chǎn)品和服務。

2008年之后，由于全球性金融危機的爆發(fā)，較長一段時間內(nèi)，無論是國外還是國內(nèi)都處于銀根緊縮、信貸業(yè)務收縮的狀態(tài)，但供應鏈金融憑借自身的獨特優(yōu)勢，卻呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢。以深圳發(fā)展銀行為例，在2010年末供應鏈金融業(yè)務的授信規(guī)模達到1，755億元，不良率僅占0.32%，這既體現(xiàn)出供應鏈金融風險較低的優(yōu)勢，也彰顯出供應鏈金融作為商業(yè)銀行一個重要利潤增長點具有極大的開發(fā)潛力。

二、“互聯(lián)網(wǎng)+”時代供應鏈金融新發(fā)展

當下供應鏈已由傳統(tǒng)模式，發(fā)展為互聯(lián)網(wǎng)金融與供應鏈金融的結合，實現(xiàn)了信息與產(chǎn)業(yè)透明化。金融機構與核心企業(yè)及中小企業(yè)的有機結合，帶動物流企業(yè)等第三方企業(yè)的發(fā)展。以互動、協(xié)同、可視為理念，利用成熟互聯(lián)網(wǎng)和IT技術構建平臺，鏈接供應鏈的上下游及各參與方，包括核心企業(yè)、中小企業(yè)、商業(yè)銀行、物流服務商、保險公司等，為企業(yè)提供準確及時的在線融資、在線結算等投資理財服務。

相對于電商領域企業(yè)，實體企業(yè)對供應鏈金融的需求更加的渴望，在當下互聯(lián)網(wǎng)電商飛速發(fā)展，像淘寶、京東等對實體企業(yè)的沖擊越來越嚴重，實體企業(yè)希望通過完善的供應鏈金融業(yè)務，加強實體企業(yè)的競爭力。

較之傳統(tǒng)的供應鏈金融，“互聯(lián)網(wǎng)+”時代下的供應鏈金融可以利用成熟的互聯(lián)網(wǎng)技術和IT技術構建平臺，金融機構與核心企業(yè)密切合作，運用大數(shù)據(jù)、云平臺等技術實現(xiàn)資源共享，并且通過對相關各方經(jīng)營活動中所產(chǎn)生的商流、物流、資金流、信息流的歸集和整合，提供適應供應鏈全鏈條的在線融資、結算、投資理財?shù)染C合金融與增值服務。這就擴展了供應鏈金融的規(guī)模，由原來的“鏈”逐漸擴大為“網(wǎng)”，這張“網(wǎng)”覆蓋的范圍更大，參與的主體更多，在互聯(lián)網(wǎng)技術的支持下，供應鏈金融變得更為復雜和高效。

我國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都在供應鏈金融這一領域努力發(fā)展，京東就是其中的典型代表之一。京東現(xiàn)在已經(jīng)不單單是電商，而且集京東物流、京東金融于一身，已經(jīng)形成了一條較為完整的互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融。在京東企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中，已將供應鏈金融作為產(chǎn)業(yè)的基礎，京東自身建設的物流給它帶來了很大的優(yōu)勢，經(jīng)過京東不斷的發(fā)展，已經(jīng)形成了一套較為完善的供應鏈金融，為上游企業(yè)提供資金與理財服務，為下游消費者提供分期付款模式。同時，京東擁有優(yōu)質(zhì)的上游供應商、下游消費者的精準大數(shù)據(jù)，成功搭建了較完善的供應鏈金融業(yè)務框架。

未來供應鏈金融的發(fā)展將更加依靠大數(shù)據(jù)、云平臺等互聯(lián)網(wǎng)技術，體系也將越來越完善，企業(yè)發(fā)展也必將依靠供應鏈金融這條道路，誰能使體系更加完善且成熟，誰就會在發(fā)展的道路上越走越遠。

三、“互聯(lián)網(wǎng)+”供應鏈金融運行模式

供鏈金融要實現(xiàn)物流、商流、資金流、信息流的“四流合一”，互聯(lián)網(wǎng)則是實現(xiàn)這一目標的最佳方式?；ヂ?lián)網(wǎng)與供應鏈金融結合的優(yōu)勢主要表現(xiàn)在網(wǎng)絡化、精準化、數(shù)據(jù)化方面。從目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的現(xiàn)狀看，存在著幾種比較主流的“互聯(lián)網(wǎng)+供應鏈金融”的運行模式。

第一種是電商平臺發(fā)展模式。電商平臺發(fā)展模式是指電商平臺通過獲取買賣雙方在其交易平臺上的大量交易信息，并且根據(jù)客戶的需求為上下游供應商和客戶提供金融產(chǎn)品與融資服務。即電商平臺憑借在商流、信息流、物流等方面的優(yōu)勢，扮演擔保角色（資金來源主要是商業(yè)銀行）或者通過自有資金幫助供應商解決資金融通問題，并從中獲取收益。電商平臺能夠方便并快速地獲取整合供應鏈內(nèi)部交易和資金流等核心信息，由于積累了大量的真實交易數(shù)據(jù)，電商平臺可以通過不斷積累和挖掘交易行為數(shù)據(jù)，分析、歸納借款人的經(jīng)營與信用特征，通過云計算和大數(shù)據(jù)技術電商平臺可以做到合理的風險定價和風險控制，且相關成本很低。電商模式包括綜合電商模式和垂直電商模式兩大類。目前，國內(nèi)綜合電商模式的成功案例包括阿里、京東、蘇寧等，垂直電商模式主要有上海鋼聯(lián)、生意寶等。

第二種是P2P網(wǎng)貸平臺發(fā)展模式。P2P網(wǎng)貸的供應鏈金融是網(wǎng)貸平臺圍繞供應鏈核心企業(yè)，平臺直接接觸此類企業(yè)的經(jīng)營生產(chǎn)，通過數(shù)據(jù)共享、實時監(jiān)控、產(chǎn)品抵押等手段，把企業(yè)通過平臺的融資風險經(jīng)由其生產(chǎn)活動化大幅降低，從而為投資人提供低風險高回報的標的項目。P2P的供應鏈模式面對的是整個行業(yè)而非單個核心企業(yè)，行業(yè)存量、市場空間將會給互聯(lián)網(wǎng)平臺提供更為巨大的成長空間。P2P網(wǎng)貸平臺處理和整合信息能力以及審批效率、創(chuàng)新速度都遠超商I銀行，貼合市場、機動靈活，且資金來源風險偏好多元化，可以滿足產(chǎn)業(yè)鏈中的中小企業(yè)的個性化需求，P2P平臺把相應債權標的可以打包設計成短期產(chǎn)品，符合目前P2P線上投資人的短期投資偏好，且收益率相比銀行理財產(chǎn)品要高出很多。一些國內(nèi)領先的P2P平臺在自身豐富的行業(yè)經(jīng)驗累積和專業(yè)的風控能力的基礎上，紛紛深度介入能源、農(nóng)業(yè)、旅游、珠寶等產(chǎn)業(yè)供應鏈領域。目前，國內(nèi)成功切入供應鏈金融的P2P平臺主要有寶象金融、銀湖網(wǎng)、農(nóng)發(fā)貸等。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融風險及防范

因搭上“互聯(lián)網(wǎng)+”快車而飛速發(fā)展的供應鏈金融仍然面對著很多嚴峻的問題。首先，與供應鏈金融相關的法律法規(guī)比較滯后，在供應鏈金融飛速發(fā)展的同時，急需一套完善的法律法規(guī)來保駕護航，這樣才會使供應鏈金融業(yè)務走得更加長遠；其次，一些行業(yè)不正當競爭，也影響著供應鏈金融的發(fā)展，像一些O2O平臺的虛假融資信息等；再次，供應鏈本身內(nèi)部的風險也日益突出?；ヂ?lián)網(wǎng)技術的發(fā)展使供應鏈金融由“鏈”向“網(wǎng)”發(fā)展，在更多企業(yè)享受到供應鏈金融利益的同時，供應鏈金融的風險也隨之增加；最后，當下的互聯(lián)網(wǎng)供應鏈金融需要較為先進的網(wǎng)絡技術，對從業(yè)人員業(yè)務技術也有較高的要求。由于產(chǎn)業(yè)發(fā)展不是很完善，一些體制中還有很多漏洞，近些年互聯(lián)網(wǎng)金融詐騙越來越頻發(fā)，建立完善的管理體制迫在眉睫。

商業(yè)銀行競爭優(yōu)勢的發(fā)揮在于創(chuàng)新，而與產(chǎn)品和服務創(chuàng)新相伴而來的各種風險必須得到有效控制和防范。因此，商業(yè)銀行供應鏈金融的風險管理作為一項系統(tǒng)工程，它需要在整個商業(yè)銀行的范圍內(nèi)建立一個全面的風險管理體系，只有這樣才能使商業(yè)銀行供應鏈金融所面臨的風險減弱到最低程度，從而提高商業(yè)銀行的經(jīng)營效率。對供應鏈金融風險進行管理的方法主要是通過加強風險信息的了解和溝通，對潛在的意外和損失進行識別、衡量和分析，以最小成本、最優(yōu)化組合對風險實行有效規(guī)避、實時監(jiān)控，以保證供應鏈金融的安全。

主要參考文獻：

[1]趙燕.互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊下我國商業(yè)銀行供應鏈金融業(yè)務發(fā)展現(xiàn)狀分析[J].經(jīng)濟研究導刊，2014.11.

[2]劉達.基于傳統(tǒng)供應鏈金融的“互聯(lián)網(wǎng)+”研究[J].經(jīng)濟與管理研究，2016.11.

第2篇：供應鏈金融發(fā)展范文

關鍵詞：供應鏈金融；P2P；運營模式

一、P2P供應鏈金融的概念

所謂供應鏈金融，借助核心企業(yè)的優(yōu)勢，以真實存在的貿(mào)易為背景，通過對資金流、信息流、物流進行有效控制，把單個企業(yè)的不可控風險轉為整個供應鏈的可控風險，將風險控制在最低，從而提高鏈條上的企業(yè)在金融市場融資的能力。隨著供應鏈金融的發(fā)展以及“互聯(lián)網(wǎng)+”理念地不斷深入各行各業(yè)，P2P網(wǎng)貸與供應鏈金融產(chǎn)生了融合，P2P供應鏈金融業(yè)務也孕育而生。近日，中瑞財富和網(wǎng)貸天眼聯(lián)合《2016互聯(lián)網(wǎng)+供應鏈金融研究報告》，報告預測2020年我國供應鏈金融市場規(guī)模將達到15萬億左右，銀行、電商、上市公司以及P2P平臺爭相布局。現(xiàn)階段，供應鏈金融業(yè)務更加開放，P2P平臺成為中小企業(yè)融資的新途徑。

二、P2P供應鏈金融發(fā)展的內(nèi)在邏輯

供應鏈金融的發(fā)展需要借助互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢，而互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展需要更加貼近實體經(jīng)濟的需求。供應鏈金融與P2P網(wǎng)貸的融合成為一個重要發(fā)展趨勢，也是P2P轉型發(fā)展的突破口之一，這種模式的興起有內(nèi)在的必然性。

首先，從P2P平臺角度來看，互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)過近幾年的飛速發(fā)展，大多P2P網(wǎng)貸平臺的運營模式類似，行業(yè)競爭日益激烈，必須實現(xiàn)行業(yè)的轉型發(fā)展。P2P網(wǎng)貸行業(yè)的核心競爭力主要體現(xiàn)在對資產(chǎn)的篩選，因為優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)直接決定了平臺質(zhì)量。同時，供應鏈金融由于依托供應鏈上的核心企業(yè)，在真實貿(mào)易的前提下，將單個企業(yè)不可控的違約風險轉化為供應鏈整體可控的風險，能從資產(chǎn)端和風控端這兩個角度實現(xiàn)了對P2P平臺運營風險的有效控制。因此，供應鏈金融成為P2P網(wǎng)貸行業(yè)尋找的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)端。其次，從供應鏈金融的角度來看，供應鏈領域融資需求巨大，供應鏈金融迫切需要多方資金的來源，P2P迅速的發(fā)展成為供應鏈金融尋求資金來源的重要途徑。

P2P與供應鏈金融相結合主要有以下幾個優(yōu)勢：首先，P2P平臺處理和整合信息的能力以及審批效率、創(chuàng)新速度都遠超商業(yè)銀行，對企業(yè)融資門檻要求也較低，貸款流程簡化；其次，相比于商業(yè)銀行，P2P平臺更貼近市場，資金來源風險偏好多元化，可以滿足供應鏈中的中小企業(yè)的各種需求；最后，由于供應鏈金融涉及到的借款標的往往都屬于周轉性的短期資產(chǎn)，P2P平臺可以把相應債權標的打包設計成短期產(chǎn)品，也符合目前P2P平臺投資人的短期投資偏好。同時，P2P與供應鏈金融結合本身也符合金融服務實體的基本精神，符合國家政策導向。

三、P2P供應鏈金融的發(fā)展模式

P2P供應鏈金融根據(jù)不同的角度可以分為不同模式。本文根據(jù)P2P平臺是否直接介入供應鏈的角度分為直接介入供應鏈和間接介入供應鏈兩種模式。直接介入供應鏈模式根據(jù)融資標的不同分為應收賬款融資模式、動產(chǎn)質(zhì)押融資模式、預付賬款融資模式；根據(jù)核心企業(yè)的不同又可以分為以物流企業(yè)為核心的模式、以電商平臺為核心的模式和以ERP企業(yè)為核心的模式等等。間接介入供應鏈一般指與保理公司合作的模式。

1.直接介入供應鏈

（1）根據(jù)融資標的不同

直接介入供應鏈也就是P2P平臺直接與核心企業(yè)合作，典型代表有與上海鋼聯(lián)合作的葫蘆金融，與瑞茂通合作的中瑞財富，與海爾集團合作的海融易等等。在以中小企業(yè)圍繞核心企業(yè)的供應鏈中，中小企業(yè)的資金缺口通常會發(fā)生在采購、生產(chǎn)和銷售三個階段，因此也對應了三種不同的融資模式，分別是應收賬款融資模式、動產(chǎn)質(zhì)押融資模式和預付賬款融資模式。

①應收賬款融資

應收賬款類融資的基礎實際上是賒銷的存在。上游供應商向核心企業(yè)提品或服務，由于核心企業(yè)在整個供應鏈中的強勢地位，通常資金結算需要一段賬期，上游供應商就會出現(xiàn)資金短缺，而這類資金需求急、時間短，在傳統(tǒng)金融體系里難以獲得，具體的業(yè)務流程如圖1所示。

由于核心企業(yè)與其上游供應商之間存在真實的債務關系，且核心企業(yè)無法償債的風險很低。在這種模式中，以對核心企業(yè)的應收賬款作為第一還款來源，由P2P平臺撮合投資人與供應商達成借貸關系，核心企業(yè)往往還需要對供應商的信息核實、風險監(jiān)督，甚至對P2P投資人本息保障等兜底責任。

②動產(chǎn)質(zhì)押融資

在供應鏈動產(chǎn)質(zhì)押融資模式下，P2P平臺主要通過與物流企業(yè)的合作，簽訂倉儲監(jiān)管協(xié)議，借助物流企業(yè)的監(jiān)管。物流企業(yè)負責對中小企業(yè)質(zhì)押貨物進行有效地保管、物流跟蹤、價值評估與損失控制等服務。同時P2P平臺與核心企業(yè)一般還要簽訂擔保協(xié)議，約定在中小企業(yè)違約時，由核心企業(yè)負責償還或回購質(zhì)押貨物，具體的業(yè)務流程如圖2所示。

③預付賬款融資

預付賬款融資模式是指在中小企業(yè)在與核心企業(yè)簽訂采購合同，P2P平臺與物流企業(yè)簽訂倉儲管理協(xié)議的前提下，中小企業(yè)憑借物流企業(yè)的倉單向P2P平臺申請質(zhì)押貸款的融資業(yè)務。在這種模式下，核心企業(yè)一般要承諾回購，承擔連帶擔保責任，并由P2P平臺控制中小企業(yè)的提貨權。中小企業(yè)可以通過分批歸還借款，P2P平臺再通知物流企業(yè)釋放相應比例的提貨權。這種模式有效地緩解了中小企業(yè)全額購貨帶來的短期資金壓力。具體的業(yè)務流程如圖3所示。

（2）根據(jù)核心企業(yè)不同

在一條供應鏈中，除了直接參與供銷的核心企業(yè)，還有很多輔助參與供應鏈的核心企業(yè)，包括物流企業(yè)、電商企業(yè)以及ERP企業(yè)，這些企業(yè)的典型特點都是基于真實交易的數(shù)據(jù)，它們對中小企業(yè)物流、信息流以及資金流都有一定的控制，對中小企業(yè)的征信更加容易，對借款標的的審核更加方便。

①以物流企業(yè)為核心

在物流、信息流、資金流三流中，物流是線下閉環(huán)中最為重要的一環(huán)。P2P平臺首先與供應鏈上的核心企業(yè)即物流公司達成戰(zhàn)略合作關系。在這種供應鏈關系中，物流企業(yè)為上下游的交易提供租用倉儲場地或者貨物運輸服務，通過提供物流服務能有效掌握上下游之間的第一手交易信息，從而為供應鏈上下游企業(yè)提供各類型的信用貸款。當然在這一過程中，物流企業(yè)需要協(xié)助對貨物價值進行評估與庫存監(jiān)管，同時提供一定的增信承諾。

②以電商平臺為核心

電商平臺由于存有大量企業(yè)真實交易數(shù)據(jù)，能夠對其平臺的商戶信息實現(xiàn)了點對點式的監(jiān)控，并且可以不斷通過積累的大量真實數(shù)據(jù)分析借款人的信用特征。以電商平臺為核心的P2P互聯(lián)網(wǎng)金融模式主要存在于大宗商品B2B平臺，以“找鋼網(wǎng)”和P2P平臺中瑞財富的合作為例，找鋼網(wǎng)是一個針對鋼鐵貿(mào)易全產(chǎn)業(yè)鏈的B2B電商平臺，對于在找鋼網(wǎng)上進行買賣交易的鋼鐵企業(yè)來說，找鋼網(wǎng)就是這條供應鏈中的核心企業(yè)。目前，找鋼網(wǎng)已與全國40余家鋼廠展開合作，下游有兩萬個左右買家群體。

③以ERP企業(yè)為核心

由軟件公司控股的P2P網(wǎng)貸平臺，其主要的模式是圍繞使用同種軟件的企業(yè)提供相應的金融服務，通常是基于ERP軟件或者其它數(shù)據(jù)軟件，利用這些軟件上的歷史數(shù)據(jù)尋找融資項目。具體實現(xiàn)一般是首先ERP企業(yè)與P2P平臺達成合作協(xié)議，融資企業(yè)需要向P2P平臺提供ERP系統(tǒng)的訪問接口，軟件提供商雖然是企業(yè)經(jīng)營管理的輔助方，但是在長期的經(jīng)營中與企業(yè)建立了信任的關系，并且在系統(tǒng)中沉淀了大量有價值的企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)，P2P平臺可以很方便地查看企業(yè)的動態(tài)經(jīng)營狀況。以ERP用友為例，旗下P2P平臺“友金所”主要服務于使用用友ERP軟件的小微企業(yè)主。

2.間接介入供應鏈

P2P平臺對于供應鏈的信息掌握相對并不透明，往往會通過間接的介入供應鏈。主要指P2P平臺利用保理公司對供應鏈信息掌握更加透明的優(yōu)勢，間接介入供應鏈，是供應鏈金融另一種重要的方式。

商業(yè)保理是指中小企業(yè)將基于與核心企業(yè)購銷合同所產(chǎn)生的應收賬款轉讓給商業(yè)保理公司。由商業(yè)保理公司為其提供應收賬款融資、管理、催收等綜合金融服務。商業(yè)保理的本質(zhì)相當于債權轉讓，將核心企業(yè)的信用轉為自身信用。當P2P平臺參與其中時，商業(yè)保理公司再將應收賬款的受益權轉讓給P2P平臺，到期后商業(yè)保理公司從核心企業(yè)處收回本息并支付給P2P平臺。這一過程中，P2P平臺將應收賬款的審核轉交給商業(yè)保理公司，可以通過保理公司回購或者引入保險、擔保等方式來保障投資人資金安全。

根據(jù)《2016-2020年中國商業(yè)保理行業(yè)深度調(diào)研及投資前景預測報告》，截至2015年12月底，全國共有注冊的商業(yè)保理企業(yè)2514家，2015我國商業(yè)保理融資業(yè)務量超過2000億元，較2014年增長了1.5倍，商業(yè)保理正在成為中小企融資的重要渠道之一。P2P平臺引入商業(yè)保理商項目，一定程度上即保證了平臺充足的項目資源，同時也有助于保理行業(yè)的迅速發(fā)展。

四、總結

P2P網(wǎng)貸行業(yè)正在服務于各個行業(yè)，為中小企業(yè)融資提供了豐富的渠道，與供應鏈金融相結合優(yōu)勢明顯，有效地解決了中小企業(yè)融資難的問題，市場前景廣闊。當然，由于P2P網(wǎng)貸行業(yè)以及供應鏈金融本身的特點，這種模式也有一定的風險性，比如核心企業(yè)的信用風險、保理公司的信用風險以及P2P網(wǎng)貸平臺自融的風險，這些風險與都需要在實踐中加以控制。

參考文獻：

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第3篇：供應鏈金融發(fā)展范文

關鍵詞：供應鏈金融；動產(chǎn)；應收賬款；質(zhì)押

中圖分類號：F830.5 文獻標識碼：B 文章編號：1007-4392（2011）09-0038-03

一、供應鏈金融的概念

關于供應鏈金融，研究中存在多種解釋，從金融機構的視角來看，供應鏈金融簡單來說就是金融機構為供應鏈上企業(yè)提供金融產(chǎn)品和金融服務的一種服務模式。供應鏈金融的操作模式是在供應鏈中選擇一家核心企業(yè)（一般為大型企業(yè)），金融機構以核心企業(yè)為中心，通過對信息流、物流、資金流的有效控制或對有實力關聯(lián)方的責任捆綁，向上下游中小企業(yè)提供金融服務。供應鏈金融主要涉及三個主體：金融服務的提供者―金融機構，金融服務的需求者―核心企業(yè)和上下游企業(yè)，提供貨物倉儲、配送、監(jiān)管等服務的輔助部門―物流企業(yè)。

供應鏈金融業(yè)務的發(fā)展，避免了供應鏈因資金短缺而導致的斷裂。在供應鏈中，競爭力較強、規(guī)模較大的核心企業(yè)處于強勢地位，往往在交貨、價格、賬期等貿(mào)易條件方面對上下游配套企業(yè)要求苛刻，而這些企業(yè)多是中小企業(yè)，難以從金融機構融資，造成資金鏈十分緊張。Demica公司（2007）研究報告指出，73%的歐洲大型企業(yè)一方面不斷向其供應商施加降價壓力，另一方面又不斷延長向這些供應商付款的賬期，導致許多供應鏈面臨資金斷裂的風險。供應鏈金融業(yè)務將資金有效注入相對弱勢的上下游中小企業(yè)，解決了中小企業(yè)融資難和供應鏈資金失衡問題。同時，供應鏈金融業(yè)務將銀行信用融入了上下游企業(yè)間的購銷行為，增強了其商業(yè)信用，鞏固了中小企業(yè)與核心企業(yè)間的長期協(xié)同關系，提升了供應鏈的整體競爭力。

二、供應鏈金融的特點和主要業(yè)務模式

（一）供應鏈金融業(yè)務的主要特點

1.從供應鏈整體出發(fā)進行融資準入評價。傳統(tǒng)的銀行信貸業(yè)務僅關注企業(yè)本身，供應鏈金融的服務對象是整條供應鏈，是系統(tǒng)安排下的一（金融機構）對多（企業(yè)）融資，信用風險評估從對中小企業(yè)靜態(tài)財務數(shù)據(jù)評估轉為對整條供應鏈效率的評估。在供應鏈融資中，核心企業(yè)的財務實力和行業(yè)地位，以及其對整條供應鏈的管理效率具有決定性作用，上下游中小企業(yè)的融資準入資格取決于其在供應鏈中的重要性以及與核心企業(yè)的交易歷史，金融機構以核心企業(yè)的實力和信用為中心，將融資服務向上下游中小企業(yè)拓展。

2.融資資格嚴格限定于企業(yè)間貿(mào)易背景。一般認為，供應鏈金融是貿(mào)易融資的延伸與拓展。所謂貿(mào)易融資，是指商業(yè)銀行向從事國際貿(mào)易的企業(yè)提供流動資金融資，貿(mào)易融資強調(diào)的是特定交易環(huán)節(jié)交易雙方的信用狀況和貿(mào)易的真實背景。供應鏈金融突破了買賣雙方形成的基礎貿(mào)易交易關系的局限，以供應鏈上下游企業(yè)間的貿(mào)易關系為紐帶，使融資活動沿著產(chǎn)品的貿(mào)易鏈條將供應商、生產(chǎn)商、分銷商、消費者聯(lián)結在一起，對整個鏈條的資金流進行合理的安排與管理。與貿(mào)易融資相比，供應鏈金融強調(diào)的是一個貿(mào)易鏈條上的多重貿(mào)易關系，尤其是上下游中小企業(yè)與核心企業(yè)間的貿(mào)易關系。

3.融資擔保模式多為動產(chǎn)抵押。由于中小企業(yè)的固定資產(chǎn)僅占企業(yè)資產(chǎn)的很小一部分，應收賬款、存貨等動產(chǎn)占據(jù)大部分資產(chǎn)，因此供應鏈金融業(yè)務中普遍采用的擔保模式是動產(chǎn)擔保。深圳發(fā)展銀行和中歐國際工商學院的研究指出，國際銀行供應鏈融資的關鍵詞是“應收賬款融資”，國內(nèi)銀行供應鏈融資的關鍵詞是“存貨融資”，無論是應收賬款融資還是存貨融資都屬于動產(chǎn)融資范疇，這種擔保方式符合中小企業(yè)的資產(chǎn)結構特征，在一定程度上解決了中小企業(yè)融資擔保難問題。在貸款償還方式方面，供應鏈金融強調(diào)還款來源的自償性，即將企業(yè)的銷售收入自動導回銀行的特定賬戶，以此歸還貸款或作為歸還貸款的保證。

4.往往需要引入物流企業(yè)。供應鏈金融業(yè)務一般需要銀行與物流企業(yè)進行戰(zhàn)略合作，為上下游企業(yè)提供各類金融服務，其中銀行居主導地位，物流企業(yè)發(fā)揮輔助作用。在該模式下，銀行向企業(yè)提供動產(chǎn)或貨權質(zhì)押融資服務，物流企業(yè)由于在質(zhì)押物監(jiān)管及價值保全、資產(chǎn)變現(xiàn)、市場動態(tài)監(jiān)測等方面具有優(yōu)勢而承擔“物控”和“貨貸”職能，這樣雙方能在供應鏈金融平臺上形成優(yōu)勢互補，實現(xiàn)共贏。

（二）供應鏈金融主要業(yè)務模式

供應鏈金融的主導業(yè)務是融資類產(chǎn)品，在此基礎上派生出其他中間業(yè)務類產(chǎn)品，而融資類產(chǎn)品是典型的動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務。

1.存貨質(zhì)押。存貨質(zhì)押是供應鏈融資業(yè)務中最基礎的產(chǎn)品，是指借方企業(yè)以其擁有的動產(chǎn)作為擔保，向銀行出質(zhì)，同時將質(zhì)物轉交給具有合法保管動產(chǎn)資格的第三方物流企業(yè)進行保管，以獲得貸款的業(yè)務活動。存貨質(zhì)押融資業(yè)務是物流企業(yè)參與下的動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務。存貨質(zhì)押又可分為靜態(tài)質(zhì)押和動態(tài)質(zhì)押，在靜態(tài)質(zhì)押下，質(zhì)押物不允許以貨易貨，借款人必須還款贖貨；動態(tài)質(zhì)押是設定質(zhì)押物價值的最低限額，允許限額以上的質(zhì)押物以貨易貨。倉單質(zhì)押是存貨質(zhì)押的衍生業(yè)務，是借款企業(yè)以第三方物流企業(yè)開出的倉單作為質(zhì)押物向銀行申請貸款的信貸業(yè)務。

2.預付款業(yè)務。預付款業(yè)務是存貨融資的進一步延伸，指企業(yè)（買方）從銀行取得授信，在交納一定比例保證金的前提下，由銀行向賣方支付全額貨款，賣方按照購銷合同以及合作協(xié)議書的約定發(fā)運貨物，貨物到達后即設定質(zhì)押，作為銀行授信的擔保。保兌倉是一種新型預付款業(yè)務，它是在企業(yè)（買方）交納一定保證金的前提下，銀行貸出全額貨款供企業(yè)向賣方采購，賣方出具全額提單作為質(zhì)押物，買方分次向銀行提交提貨保證金，銀行再分次通知賣方向買方發(fā)貨。

3.應收賬款質(zhì)押。應收賬款質(zhì)押融資是指企業(yè)將應收賬款作為質(zhì)押物，向銀行取得短期貸款的一種擔保融資方式，目的是增強資產(chǎn)的流動性，使融資費用與其業(yè)務周期同步。應收賬款融資期限一般不超過90天。所有應收賬款均可作為擔保物，但貸款額度要在所有應收賬款中扣除不合格的應收賬款，再按照一定的折扣率確定。在國外，應收賬款被認為是最有價值的動產(chǎn)擔保物，據(jù)調(diào)查，在美國動產(chǎn)擔保的70%以上是應收賬款。供應鏈金融業(yè)務中比較常用的應收賬款質(zhì)押方式主要有保理、票據(jù)池融資、出口應收賬款池融資等幾種類型。

除上述融資業(yè)務外，供應鏈金融還包含多種中間業(yè)務服務，如財務管理咨詢、現(xiàn)金管理、結算、資信調(diào)查、匯兌，等等。

三、天津供應鏈金融發(fā)展基本情況及前景

（一）天津供應鏈金融業(yè)務開展基本情況

目前，多家金融機構在供應鏈金融業(yè)務方面進行了積極嘗試，圍繞中小企業(yè)在企業(yè)運營各方面的核心需求，利用新型信貸產(chǎn)品，沿企業(yè)價值鏈鎖定中小企業(yè)賴以生存的核心企業(yè)，以其現(xiàn)金流和物流為突破口，切入中小企業(yè)的業(yè)務經(jīng)營鏈條，從而紓緩中小企業(yè)業(yè)務困局。如，天津銀行采取收取保證金、貨物監(jiān)管、倉單質(zhì)押等方式開辦信貸業(yè)務，推出了存貨質(zhì)押第三方監(jiān)管授信、經(jīng)營性物業(yè)抵押貸款、專利權質(zhì)押貸款、商標權質(zhì)押貸款等業(yè)務；天津農(nóng)商銀行開辦了專利權、商標專用權及股權質(zhì)押、應收賬款質(zhì)押等貸款業(yè)務；民生銀行建立了包含供應商融資、動產(chǎn)貸在內(nèi)的特色產(chǎn)品體系；工商銀行推出了出口雙保理業(yè)務、進口代付業(yè)務、融資性買斷型出口雙保理業(yè)務、預付貨款項下付匯理財通業(yè)務；渤海銀行在進口汽車供應鏈融資方面進行了探索與嘗試。目前，金融機構推出的供應鏈金融業(yè)務多為動產(chǎn)質(zhì)押貸款業(yè)務，據(jù)統(tǒng)計，2010年全市金融機構對中小企業(yè)貸款中，抵（質(zhì)）押貸款占比達到86%。由于供應鏈金融的核心是對中小企業(yè)的集群劃分和整體評估，強調(diào)以系統(tǒng)論的視角面對中小企業(yè)市場，有助于金融機構在降低風險與成本的基礎上，培育數(shù)量眾多的客戶群體，因此，供應鏈金融正在成為多家金融機構積極拓展的新業(yè)務。

（二）天津開展供應鏈金融業(yè)務的優(yōu)勢與前景

1.多條產(chǎn)業(yè)鏈條漸趨完備。目前，天津已經(jīng)形成了航空航天、船舶、石化、新能源、信息、醫(yī)藥、鋼鐵等高新技術產(chǎn)業(yè)集群，各行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈條漸趨完備。另外，天津已確定至2012年，將陸續(xù)建成20條具有較高水平的較大規(guī)模的循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈框架，主要包括4條化工行業(yè)循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈、3條鋼鐵行業(yè)循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈、2條汽車行業(yè)循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈，以及電子信息行業(yè)、生物醫(yī)藥行業(yè)循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈等多條產(chǎn)業(yè)鏈。產(chǎn)業(yè)鏈條的發(fā)展與完善，為供應鏈金融業(yè)務發(fā)展打好了基礎。

2.市場主體齊全。在天津各條產(chǎn)業(yè)鏈條中，都集聚著一批處于龍頭地位的核心企業(yè)。比如，乙烯產(chǎn)業(yè)鏈條上的大乙烯項目，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈條上的天鐵集團、榮程鋼鐵等大型鋼鐵企業(yè)，汽車產(chǎn)業(yè)鏈條上的天津一汽夏利和豐田汽車總裝廠，電子信息產(chǎn)業(yè)鏈條上的摩托羅拉、三星等通訊集團公司，生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈條上的天津醫(yī)藥集團、天士力集團等龍頭企業(yè)。這些核心企業(yè)規(guī)模大、實力強，在同行業(yè)中具有優(yōu)勢地位和良好的信用，對整個產(chǎn)業(yè)鏈條的信息流、物流和資金流具有較大影響。在產(chǎn)業(yè)鏈條中，更多的企業(yè)是中小企業(yè)，據(jù)統(tǒng)計，截至2010年末天津市中小企業(yè)已達16.6萬家，占全市企業(yè)總戶數(shù)的99.9%，其中工業(yè)、交通運輸及倉儲業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)中小企業(yè)占全部中小企業(yè)的60%。產(chǎn)業(yè)鏈條上的核心企業(yè)和上下游中小企業(yè)，構成了供應鏈金融服務的需求主體。

3.第三方機構規(guī)模龐大。第三方物流企業(yè)是供應鏈金融最重要的外包主體。目前，天津物流產(chǎn)業(yè)已經(jīng)初具規(guī)模，一批國內(nèi)外知名的物流企業(yè)，如丹麥馬士基公司、日本岡谷物流公司、新加坡葉水福集團，以及中遠物流、中外運公司、中儲股份公司等紛紛落戶天津，形成了一定的國際性物流企業(yè)集聚優(yōu)勢。在現(xiàn)代物流業(yè)務中，主要利潤來源已由基礎性的物流服務如倉儲、運輸，轉向各種增值服務，為供應鏈上企業(yè)提供全方位服務，尤其是金融服務，已成為物流企業(yè)提高自身競爭力的關鍵所在，因為深度參與供應鏈金融服務，物流企業(yè)可以全程控制供應鏈，創(chuàng)造新的利潤增長空間，提升綜合價值。天津一些規(guī)模較大的物流企業(yè)（集團）紛紛選擇與銀行合作，探索開展供應鏈金融業(yè)務，在行業(yè)競爭日趨激烈的情況下，物流企業(yè)參與金融服務來形成自身競爭優(yōu)勢的需求更為強烈。

第4篇：供應鏈金融發(fā)展范文

>> 線上供應鏈金融淺析 線上供應鏈金融研究綜述 探索商業(yè)銀行供應鏈金融發(fā)展思路 商業(yè)銀行供應鏈金融主要模式研究 線上供應鏈金融信用監(jiān)管問題探討 線上供應鏈金融及其交易聯(lián)動分析 線上供應鏈金融應用和服務分析 我國汽車產(chǎn)業(yè)線上供應鏈金融現(xiàn)狀與發(fā)展分析 中小企業(yè)融資創(chuàng)新研究：線上供應鏈金融 基于線上供應鏈金融的中小企業(yè)融資模式研究 商業(yè)銀行供應鏈金融發(fā)展趨勢及其風險管理研究 商業(yè)銀行供應鏈金融業(yè)務的發(fā)展研究 互聯(lián)網(wǎng)時代下商業(yè)銀行供應鏈金融的發(fā)展研究 城市商業(yè)銀行供應鏈金融的思考 商業(yè)銀行供應鏈金融創(chuàng)新 商業(yè)銀行供應鏈金融風險管理 商業(yè)銀行供應鏈金融模式創(chuàng)新 商業(yè)銀行供應鏈金融分析 我國商業(yè)銀行供應鏈金融業(yè)務發(fā)展及對策研究 供應鏈金融與中小商業(yè)銀行的競爭策略 常見問題解答 當前所在位置：l.

[9]李強.供應鏈金融：從線下走到線上[EB/OL]新華網(wǎng)，2014-6-16，http：///info/2014-06/16/c_133411001.htm.

[10]潘意志.阿里小貸模式的內(nèi)涵、優(yōu)勢及存在問題探析[J].金融發(fā)展研究，2012，（3）.

[11]尹志宏，宋華，于亢亢.商業(yè)銀行金融供應鏈創(chuàng)新與風險控制研究[J].經(jīng)濟與管理研究，2008，（7）.

Research on Development Strategy of Commercial Bank Online Supply Chain Finance

Tan Zhibin Zhang Hui

（Nanjing branch of HuaXia Bank，Nanjing Jiangsu 210005）

第5篇：供應鏈金融發(fā)展范文

摘要在廣東省自貿(mào)區(qū)發(fā)展供應鏈金融，有利于科學協(xié)調(diào)物流、商流、信息流、資金流，處理好區(qū)內(nèi)區(qū)外關系，促進廣東省制造業(yè)優(yōu)化升級以及整個珠三角地區(qū)經(jīng)濟的穩(wěn)定與健康發(fā)展。本文提出廣東省自貿(mào)區(qū)供應鏈金融的發(fā)展應充分發(fā)揮廣東省自貿(mào)區(qū)在粵港澳一體化、貿(mào)易自由化、通關便利化、金融國際化等方面的優(yōu)勢，形成多元化供應鏈金融融資模式，建立供應鏈金融綜合服務平臺，并在此基礎上建立有效的風險防范和預警機制，同時發(fā)揮產(chǎn)業(yè)輻射帶動作用，帶動廣東省制造業(yè)轉型升級。

關鍵詞廣東省自貿(mào)區(qū)供應鏈金融融資模式金融風險防范

在廣東省自貿(mào)區(qū)大力發(fā)展供應鏈金融業(yè)務對于自貿(mào)區(qū)經(jīng)濟的穩(wěn)定、持久發(fā)展以及廣東省的產(chǎn)業(yè)轉型升級具有重要作用。2015年廣東省自貿(mào)區(qū)成立，自貿(mào)區(qū)以貿(mào)易、金融、物流、通關等諸多政策性優(yōu)惠的實施使得自貿(mào)區(qū)成為眾多國際供應鏈匯集的供應鏈集成平臺。供應鏈金融業(yè)務從供應鏈整體出發(fā)，對供應鏈上的物流、商流、資金流、信息流進行有效的匹配和控制，有效釋放自貿(mào)區(qū)經(jīng)濟增長活力，促進自貿(mào)區(qū)經(jīng)濟健康持續(xù)發(fā)展。此外作為國內(nèi)最大的制造業(yè)供應鏈樞紐，廣東省存在大量處于價值鏈低端環(huán)節(jié)亟需進行產(chǎn)業(yè)轉型與升級的中小型制造企業(yè)。供應鏈金融是為中小企業(yè)量身定制的新型金融業(yè)務，是解決中小企業(yè)融資難的有效途徑，但受政策束縛以及產(chǎn)業(yè)生態(tài)發(fā)展不平衡等諸多因素的影響，供應鏈金融的效用難以得到有效的發(fā)揮。自貿(mào)區(qū)的諸多優(yōu)惠性政策以及開放的營商環(huán)境使得自貿(mào)區(qū)成為發(fā)展供應鏈金融的最優(yōu)平臺，在自貿(mào)區(qū)發(fā)展供應鏈金融，可有效降低自貿(mào)區(qū)內(nèi)核心企業(yè)與廣東省內(nèi)中小制造企業(yè)間的資金運作成本，解決中小企業(yè)融資難問題，成為撬動廣東省制造業(yè)轉型與升級的重要支點。在此背景下，對自貿(mào)區(qū)發(fā)展供應鏈金融業(yè)務展開研究，對于處理好自貿(mào)區(qū)區(qū)內(nèi)、區(qū)外關系，科學協(xié)調(diào)物流、商流、信息流、資金流，促進自貿(mào)區(qū)乃至整個珠三角地區(qū)經(jīng)濟的穩(wěn)定與健康發(fā)展，提升我國供應鏈金融發(fā)展水平具有重要意義。

一、我國供應鏈金融發(fā)展路徑及主要模式

（一）我國供應鏈金融發(fā)展路徑

我國供應鏈金融業(yè)務發(fā)展始于20世紀初，深圳發(fā)展銀行是我國開展供應鏈金融業(yè)務的先行者：2000年深圳發(fā)展銀行在其廣州和佛山分行開始試點貿(mào)易融資業(yè)務；2001年，創(chuàng)新性推出動產(chǎn)及貨權質(zhì)押授信，在保持存貨流動性前提下，允許企業(yè)隨時贖取部分抵/質(zhì)押物用于銷售；2002年推出票據(jù)CPS業(yè)務以票據(jù)為核心為供應鏈中的企業(yè)提供短期融資解決方案；2003年，首創(chuàng)“1+N”模式，利用供應鏈產(chǎn)業(yè)集群的伴生網(wǎng)絡關系，將核心企業(yè)的信用引入對其上下游的授信服務之中，并開展面向供應鏈成員企業(yè)的批發(fā)性營銷；2005年，提出“面向中小企業(yè)，面向貿(mào)易融資”，建設供應鏈金融服務銀行；2006年，正式推出“供應鏈金融”品牌；2008年，啟動供應鏈金融線上化工程。在深圳發(fā)展銀行先行先試后，廣東發(fā)展銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行等相繼推出了一系列供應鏈金融服務：2002年起，招商銀行率先對電子供應鏈金融進行探索；2003年廣東發(fā)展銀行推出“民營100”金融服務平臺，開展貨押業(yè)務；2006年，工商銀行在進行了沃爾瑪供應商保理業(yè)務試點后推出了供應鏈金融產(chǎn)品；2007年，浦發(fā)銀行提出了“供應鏈融資”的整體服務解決方案……雖供應鏈金融業(yè)務在我國已逐漸推廣，但總體來看，我國供應鏈金融業(yè)務還處于初步發(fā)展階段。

（二）我國供應鏈金融主要發(fā)展模式

從圖1供應鏈的結構圖不難看出，供應鏈是連接供應市場和需求市場，是圍繞核心企業(yè)、以及核心企業(yè)的供應商和需求商所形成的，物流、資金流和信息流自由流動的動態(tài)網(wǎng)絡系統(tǒng)。與傳統(tǒng)的固定資產(chǎn)抵押貸款融資形式不同，供應鏈金融服務并不局限于對單一企業(yè)的資產(chǎn)狀況和信用狀況進行風險評估，而是從該企業(yè)所處供應鏈的整體交易風險進行評估，利用供應鏈運營交易過程中所產(chǎn)生的應收賬款、預收賬款、存貨等資產(chǎn)和權力作為擔保進行融資。供應鏈金融有效解決了供應鏈中大型核心企業(yè)憑借其優(yōu)勢地位向上、下游的弱勢地位的中小型企業(yè)進行賒銷、賒購，導致中小企業(yè)流動資金短缺又因資信狀況不佳難以獲得融資的財務困境，有效盤活了中小企業(yè)資金鏈。受供應鏈形態(tài)多樣性的影響，供應鏈金融服務也有多種模式，其中最廣泛、最典型的供應鏈金融模式是針對供應鏈運營過程中的應收賬款、預付賬款和存貨等帶來的問題所設計的應收賬款融資模式、保兌倉融資模式、融通倉融資模式。這三種典型融資模式的運作方式具體如下表所示：

（三）我國供應鏈金融現(xiàn)有發(fā)展模式存在的問題

自深圳發(fā)展銀行率先發(fā)展供應鏈金融業(yè)務至今，我國的供應鏈金融服務模式和服務形態(tài)都進行了諸多創(chuàng)新，但總體來看，我國仍舊尚未形成真正高效、普惠的供應鏈金融服務體系。

以核心企業(yè)作為業(yè)務切入點致使服務覆蓋范圍有限；多方參與致使服務效率低下；商業(yè)銀行提供的供應鏈金融服務本質(zhì)并無太大區(qū)別致使融資產(chǎn)品種類單一，創(chuàng)新動力不足；分業(yè)經(jīng)營的體制致使商業(yè)銀行難以從供應鏈整體出發(fā)為供應鏈上的企業(yè)提供融資服務；缺乏高效的信息處理系統(tǒng)致使供應鏈金融數(shù)據(jù)信息化的范圍僅局限于其所在的節(jié)點，無法形成一個數(shù)據(jù)自由流轉的、完善的、高效的供應鏈信息處理系統(tǒng)；缺乏風險監(jiān)管機制致使供應鏈金融風險難以得到有效規(guī)避。

二、自貿(mào)區(qū)推進供應鏈金融發(fā)展的基礎

2015年廣東省自由貿(mào)易實驗區(qū)成立，自貿(mào)區(qū)因其在貿(mào)易、金融、物流、通關等領域的眾多優(yōu)惠政策成為發(fā)展供應鏈金融業(yè)務的最優(yōu)平臺。物流、商流、資金流、信息流是供應鏈發(fā)展的核心，廣東省自貿(mào)區(qū)在市場準入與監(jiān)管、通關、物流、金融等領域的創(chuàng)新實質(zhì)上是在推動供應鏈的改革與創(chuàng)新，具體而言，廣東省自貿(mào)區(qū)發(fā)展供應鏈金融主要具有以下幾點優(yōu)勢：

（一）大型國際企業(yè)落戶為發(fā)展供應鏈金融提供良好的產(chǎn)業(yè)基礎

良好的產(chǎn)業(yè)鏈是發(fā)展供應鏈金融業(yè)務的前提與基礎，廣東省自貿(mào)實行寬進嚴管的市場準入和監(jiān)管制度（負面清單制度），致力于建設國際化、市場化、法治化營商環(huán)境，隨著自貿(mào)區(qū)先行先試改革創(chuàng)新不斷深入推進，必將會有大量處于國際供應鏈核心地位的企業(yè)入駐。大規(guī)模的企業(yè)落戶不僅會帶來大量的物流和資金流，更會使廣自貿(mào)區(qū)將成為一個多元化、集群化的供應鏈匯集平臺。長期以來，我國企業(yè)，尤其是廣東省傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)多處于價值鏈的低端環(huán)節(jié)，利用自貿(mào)區(qū)平臺，發(fā)展供應鏈金融，對于延伸制造業(yè)產(chǎn)品線和產(chǎn)業(yè)鏈，對接國際供應鏈金融，帶動傳統(tǒng)制造業(yè)轉型升級具有重要意義。

（二）粵港澳一體化助力廣東省自貿(mào)區(qū)供應鏈金融的發(fā)展

粵港澳一體化是廣東省自貿(mào)區(qū)建設的重點內(nèi)容?！吨袊◤V東）自由貿(mào)易試驗區(qū)總體方案》（以下簡稱《方案》）中提出“粵港澳共同開拓國際市場。鼓勵企業(yè)在自貿(mào)試驗區(qū)設立總部，建立整合物流、貿(mào)易、結算等功能的營運中心，探索自貿(mào)試驗區(qū)與港澳聯(lián)動發(fā)展離岸貿(mào)易”、“加支持符合條件的港澳金融機構在自貿(mào)試驗區(qū)以人民幣進行新設、增資或參股自貿(mào)試驗區(qū)內(nèi)金融機構等直接投資活動”“在自貿(mào)試驗區(qū)建立與粵港澳商貿(mào)、旅游、物流、信息等服務貿(mào)易自由化相適應的金融服務體系”“降低港澳資保險公司進入自貿(mào)試驗區(qū)的門檻，支持符合條件的港澳保險公司在自貿(mào)試驗區(qū)設立分支機構”等政策將有效促資金流在自貿(mào)區(qū)的匯集以及資金流在粵港澳間的自由流轉。

（三）通關便利化促進物流、商流自由流轉

貿(mào)易便利化是自貿(mào)區(qū)的最基本功能，廣東省自貿(mào)區(qū)實行“一線放開”“二線安全高效管住”的通關監(jiān)管服務模式，促進了物流在自貿(mào)區(qū)內(nèi)的快捷、高效流動。2015年底，深圳海關提出了以“供應鏈協(xié)同”促進跨境電商B2B出口的理念，“先進區(qū)，后報關”“簡化無紙通關隨附單證”等政策簡化了報關流程，極大的減少了報關費用。此外，《方案》提出在交通航運領域放寬對粵港澳投資企業(yè)的限制，建立自貿(mào)試驗區(qū)與粵港澳?？崭勐?lián)動機制有效促進了物流企業(yè)的國際航運服務業(yè)務的發(fā)展，為自貿(mào)區(qū)開展國際供應鏈金融業(yè)務打下良好基礎。

三、推動自貿(mào)區(qū)供應鏈金融業(yè)務發(fā)展與創(chuàng)新的幾點建議

相較于我國傳統(tǒng)的供應鏈金融發(fā)展模式，自貿(mào)區(qū)供應鏈金融的發(fā)展應突破傳統(tǒng)模式的發(fā)展瓶頸，釋放自貿(mào)區(qū)改革紅利，發(fā)揮自己的優(yōu)勢。具體來看：

（一）突破傳統(tǒng)供應鏈金融發(fā)展瓶頸，構建多元化供應鏈融資模式

隨著自貿(mào)區(qū)先行先試改革創(chuàng)新不斷深入推進，融資規(guī)模的不斷擴展，銀行為主體的傳統(tǒng)供應鏈融資服務模式中，銀行獨立完成供應鏈風險評估和在規(guī)定時效內(nèi)為企業(yè)提供融資支持將會越來越困難，因此，構建多元化的供應鏈融資模式顯的尤為必要。具體而言，第一，自貿(mào)區(qū)銀行業(yè)逐步由分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營轉變，逐步開放券商牌照，建立以銀行業(yè)務為核心，輔以券商、保險、信托、基金、租賃的綜合化經(jīng)營格局，為供應鏈上下游企業(yè)提供一站式完備服務。第二，積極促進港澳金融機構參與進發(fā)展供應鏈金融業(yè)務中來。港澳金融機構的加入，不僅有效突破了銀行融資規(guī)模瓶頸，更帶來了競爭，打破了傳統(tǒng)供應鏈金融業(yè)務中銀行獨大的局面，國內(nèi)商業(yè)銀行與港澳金融機構的良性競爭將會有效的促進商業(yè)銀行簡化程序、提高效率、降低供應鏈金融服務成本。第三、充分利用自貿(mào)區(qū)地理位置優(yōu)勢，積極對接國際供應鏈，探索與港澳在貨運和貨物運輸?shù)确矫娴囊?guī)范和標準對接。積極發(fā)展航運金融，建設航運交易信息平臺，發(fā)展航運電子商務、支付結算等業(yè)務，探索以物流企業(yè)為主導的供應鏈金融模式，緩解銀行業(yè)務壓力。

（二）建立電商+物流+金融綜合服務平臺，營造金融新生態(tài)

伴隨著移動互聯(lián)網(wǎng)技術和互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的迅速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)已深刻的改變傳統(tǒng)的經(jīng)濟發(fā)展模式。自貿(mào)區(qū)國際化的營商環(huán)境、便利的通關服務模式、金融領域的深度開放必然會使各個領域的信息和數(shù)據(jù)呈爆發(fā)式增長。在此背景下，將互聯(lián)網(wǎng)金融與供應鏈金融有效結合，將電子商務平臺引入供應鏈金融是實現(xiàn)供應鏈金融中海量數(shù)據(jù)高效整合與匯總、促進物流、商流、資金流、信息流“四流合一”自由流轉的有效途徑?；ヂ?lián)網(wǎng)巨頭和商業(yè)銀行帶頭，電商企業(yè)供應鏈核心企業(yè)、協(xié)作企業(yè)、物流企業(yè)合作，共筑供應鏈金融綜合服務平臺，將傳統(tǒng)的線性供應鏈金融發(fā)展模式連結成網(wǎng)，整合自貿(mào)區(qū)供應鏈金融運營過程中涉及的海關、稅務、物流、倉儲、保稅倉儲、生產(chǎn)、采購、分銷等諸多環(huán)節(jié)，為各環(huán)節(jié)提供專業(yè)化、批量化、標準化、流程化的服務，有效提高服務效率，降低運營風險與成本。依托物聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和云計算，促進供應鏈金融向更垂直細分、更精準、更專業(yè)的方向縱深演變，整合和重塑產(chǎn)業(yè)鏈，構建一個新型金融生態(tài)圈。

（三）加強供應鏈金融風險監(jiān)管，建立健全有效的風險防范和預警機制

相較其他信貸模式，供應鏈金融具有多方參與、信用共享、風險共擔的特點，在供應鏈金融中，擁有雄厚資產(chǎn)和良好償債能力的核心企業(yè)成為了資信狀況不足的中小企業(yè)的“隱形擔保人”，供應鏈每個節(jié)點上的企業(yè)都成為了風險的承擔者，有效分散、降低銀行等金融機構提供融資是所承擔的信用風險。但供應鏈金融運營過程中跨越多行業(yè)、涉及多領域、多方參與等特點同樣也增加了供應鏈金融的運營風險。核心企業(yè)與協(xié)作企業(yè)的合作關系破裂、供應鏈運行過程中信息、資源的不對稱以及企業(yè)利用自貿(mào)區(qū)事后監(jiān)管等政策及制度的漏洞不當獲利行為均會給供應鏈金融業(yè)務的發(fā)展帶來風險。因此，為了有效規(guī)避發(fā)展供應鏈金融帶來的風險，政府、銀行、企業(yè)必須通力合作，加強供應鏈金融的風險監(jiān)管，建立健全有效的供應鏈金融風險防范與預警機制。我國傳統(tǒng)的分業(yè)監(jiān)管模式已難以對供應鏈整體運營進行金融監(jiān)管，難以適應自貿(mào)區(qū)供應鏈金融業(yè)務的發(fā)展需要，因此，自貿(mào)區(qū)供應鏈金融風險防范應在供應鏈金融綜合服務平臺的基礎上，建立統(tǒng)一的風險處理數(shù)據(jù)庫和風險協(xié)調(diào)、處理機構，從供應鏈運營的整體出發(fā)，有效防范和規(guī)避風險。

（四）發(fā)揮產(chǎn)業(yè)輻射、聯(lián)動效應，促進傳統(tǒng)制造業(yè)轉型升級

廣東省作為我國最大的制造業(yè)基地，近年來，受勞動力價格上升、土地升值，人民幣進入貶值通道，國內(nèi)經(jīng)濟整體減速等因素的影響，中低端制造業(yè)亟需進行產(chǎn)業(yè)轉型與升級。以廣東省自貿(mào)區(qū)建設為契機，將自貿(mào)區(qū)作為供應鏈的核心，發(fā)展供應鏈金融，發(fā)揮自貿(mào)區(qū)的輻射帶動作用，連接國際國內(nèi)兩個市場，在貿(mào)易自由化、通關便利化、金融國際化的背景下，通過加強對自貿(mào)區(qū)內(nèi)物流、商流、資金流、信息流的整合，帶動自貿(mào)區(qū)輻射范圍內(nèi)供應鏈上下游加工制造、物流、航運、金融等行業(yè)的一體化發(fā)展，對接國際供應鏈，促使廣東省傳統(tǒng)制造業(yè)由全球價值鏈的低附加值環(huán)節(jié)向高附加值環(huán)節(jié)邁進，將成為促進廣東省傳統(tǒng)制造業(yè)轉型的最有效途徑。

四、結語

發(fā)展供應鏈金融是整合廣東省自貿(mào)區(qū)物流、商流、資金流、信息流，促進廣東省傳統(tǒng)制造業(yè)優(yōu)化升級的有效途徑?；谖覈鴤鹘y(tǒng)的應收賬款融資模式、保兌倉融資模式、融通倉融資模式發(fā)展過程中存在的服務范圍有限、效率低下、缺乏高效的信息處理系統(tǒng)和風險監(jiān)管機制等問題，自貿(mào)區(qū)供應鏈金融的發(fā)展應充分發(fā)揮廣東省自貿(mào)區(qū)在粵港澳一體化、貿(mào)易自由化、通關便利化、金融國際化等方面的優(yōu)勢，摒棄傳統(tǒng)鏈金融發(fā)展模式，構建多元化的供應鏈融資模式。同時，廣東省自貿(mào)區(qū)供應鏈金融的發(fā)展應構建物流、商流、資金流、信息流“四流合一”的供應鏈金融綜合服務平臺，并在此基礎上建立統(tǒng)一的風險處理數(shù)據(jù)庫和風險協(xié)調(diào)、處理機構對供應鏈融資過程中的金融風險進行監(jiān)管和防范。此外，利用自貿(mào)區(qū)平臺，發(fā)展供應鏈金融也將為廣東省傳統(tǒng)制造業(yè)的優(yōu)化升級提供契機。

參考文獻：

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第6篇：供應鏈金融發(fā)展范文

關鍵詞：供應鏈金融 中小企業(yè) 融資約束

中圖分類號：F276.3 文獻標志碼：A 文章編號：

一、引言

中小企業(yè)是我國經(jīng)濟發(fā)展的重要主體和主力軍。截止到2012年底，各類金融機構對中小企業(yè)貸款余額為25.17 萬億，僅占到所有貸款余額總數(shù)的39.96%。與此同時，中小企業(yè)數(shù)量已占全國工業(yè)企業(yè)總數(shù)的99%，創(chuàng)造了近六成的經(jīng)濟總量和近一半的稅收，提供了近八成的就業(yè)崗位，已經(jīng)成為國家經(jīng)濟的活力之源。中小企業(yè)在國計民生中的作用與其得到的資金支持極不相稱，中小企業(yè)的發(fā)展普遍受到資金不足的約束。國家雖然積極出臺各種政策，仍然未能解決中小企業(yè)融資難的問題。因此，探究中小企業(yè)融資難的癥結所在，找出合適的融資解決之道顯得尤為重要。

國內(nèi)外學者對中小企業(yè)融資難的原因進行分析后普遍認為，企業(yè)信用缺失、缺乏貸款擔保及融資渠道受限已經(jīng)成為中小企業(yè)融資困難的主要因素，順應產(chǎn)業(yè)競爭由企業(yè)之間的競爭轉換為供應鏈之間競爭的態(tài)勢，供應鏈金融應運而生，它是專為中小企業(yè)量身定做的一種新型融資模式。這種金融模式在很大程度上同時解決了物流企業(yè)盈利、中小企業(yè)融資以及銀行業(yè)務低風險拓展的難題，實現(xiàn)了多方共贏。本文以安徽省中小上市公司為研究樣本，從現(xiàn)金―現(xiàn)金流敏感性的角度出發(fā)研究供應鏈金融發(fā)展對其融資約束的影響。

二、相關理論基礎及國內(nèi)外文獻綜述

（一）供應鏈金融概念

供應鏈金融是為解決產(chǎn)業(yè)鏈上下游的融資問題而衍生的一種增值服務，但目前學術界和企業(yè)界對于供應鏈金融的概念還未有統(tǒng)一的定義。Michael Lamoureux認為供應鏈金融是一種在核心企業(yè)主導的企業(yè)生態(tài)圈中對資金的可得性和成本進行系統(tǒng)優(yōu)化的過程。而在國內(nèi)，由于供應鏈金融業(yè)務大多數(shù)都是以銀行為主導，所以國內(nèi)學者多從銀行的視角闡述供應鏈金融的概念。李善良將供應鏈金融概括為：基于對供應鏈交易結構和交易細節(jié)的把握，借助供應鏈上核心企業(yè)、物流企業(yè)進行風險監(jiān)控，通過金融創(chuàng)新，由金融機構對供應鏈某成員企業(yè)提供融資服務，以實現(xiàn)價值增值的全過程。供應鏈金融是以發(fā)生在供應鏈上的商業(yè)交易價值

為基礎，銀行通過向供應鏈嵌入資金或信用，從而為供應鏈上下游企業(yè)提供流動資金解決方

_________________________

基金項目：2012 年度安徽省教育廳人文社會科學重點研究項目《后金融危機背景下基于供應鏈金融的安徽中小企業(yè)融資渠道創(chuàng)新研究》（SK2012A015）成果之一。

安徽大學2011級研究生學術創(chuàng)新項目（01001770）子項目《基于供應鏈金融視角的安徽中小企業(yè)融資模式研究》（10117700432）成果之一。

作者簡介：黃平（1959-），女，安徽合肥人，安徽大學商學院副教授，碩士生導師，研究方向：財務管理；劉佳慧（1990-），女，安徽亳州人，安徽大學商學院碩士研究生，研究方向：財務管理。

案。Min Hu 、Qifan Hu（2008）和Martin R. Fellenz（2009）認為供應鏈金融的作用是針對中小企業(yè)所面臨的融資約束，在中小企業(yè)與大企業(yè)的分工合作體系中，利用大企業(yè)信息優(yōu)勢來彌補和緩解中小企業(yè)信用缺位和信息不對稱，進而提升中小企業(yè)的信用水平和信貸能力。

在國內(nèi)關于供應鏈金融的研究文獻中，陳祥鋒、石代倫（2006）和許祥秦（2007）對其運作模式、網(wǎng)絡結構等進行了詳細描述。馬佳、趙文杰、王小琰（2009）通過對影響供應鏈金融的風險因素進行分類，從中提取主因子然后利用logit 模型評估主因子對融資企業(yè)信用水平的影響。于連鵬等人（2009）以供應鏈系統(tǒng)中的物流金融為基礎運用系統(tǒng)動力模型分析探討了交通樞紐上的倉儲融資，指出供應鏈系統(tǒng)中的物流融資管理具有提供資源共享和信息集成的功能。但是這些研究并未基于科學的實證模型進行研究，尚未為供應鏈金融的發(fā)展能有效緩解中小企業(yè)融資約束這一命題提供有力證據(jù)。故本文以安徽省中小上市公司為樣本，研究供應鏈金融的發(fā)展對其融資約束的影響。

三、模型選擇與研究假設

對于企業(yè)的融資約束問題，國外學者主要使用投資―現(xiàn)金流和現(xiàn)金―現(xiàn)金流模型進行研究。Fazzari、Hubbard 和Petersen（1988）基于Myers和Majluf（1984）的優(yōu)序融資理論率先提出了以投資―現(xiàn)金流敏感性模型來度量企業(yè)的融資約束程度。這一結論被Kashyap、Lamont、Stein（1991）和Hu、Schianterelli（1998）分別用不同的融資約束指標和不同的研究樣本進一步驗證了。然而，Kaplan和Zingales（1997）對FHP模型中選擇的樣本重新進行了研究，得到了截然相反的結論。后來學者逐漸意識到，企業(yè)的融資約束并不是導致投資―現(xiàn)金流敏感性的唯一原因，Whited（2000）提出對未來投資機會的測量偏誤、現(xiàn)金流與投資相關而引發(fā)的內(nèi)生性問題及管理層的成本等均有可能影響投資―現(xiàn)金流的敏感性。

Almeida、Campell和Weisbach（2004）提出了以新的現(xiàn)金―現(xiàn)金流模型來度量企業(yè)融資程度，以解決投資―現(xiàn)金流模型存在的問題。隨后，許多學者在此基礎上展開了新的研究， Khurana、Martin 和Pereira（2006）利用此模型研究了不同金融市場發(fā)展水平下各國企業(yè)的融資約束問題，研究發(fā)現(xiàn)，金融市場越發(fā)達，企業(yè)的融資約束就越低，企業(yè)的現(xiàn)金―現(xiàn)金流敏感性不高，二者之間沒有明顯的相關關系；反之則反是。Charles和Joshua（2010）得到了相同的結論，連玉君和丁志國（2008）以國內(nèi)的上市公司為樣本進行研究得到了一致的結論，即可以用現(xiàn)金―現(xiàn)金流敏感性模型來度量企業(yè)的融資約束程度?；诖耍疚倪x擇現(xiàn)金―現(xiàn)金流模型作為研究供應鏈金融的發(fā)展對安徽中小企業(yè)融資約束影響的出發(fā)點，并提出以下兩個基本假設：

H1：保持其他條件不變，安徽中小企業(yè)存在明顯的現(xiàn)金―現(xiàn)金流敏感性。

H2：保持其他條件不變，隨著供應鏈金融的發(fā)展，安徽中小企業(yè)的現(xiàn)金―現(xiàn)金流敏感性逐步降低。

四、實證研究設計

（一）樣本及數(shù)據(jù)選取

2012年12月底， 在安徽省的中小企業(yè)中，有25家在深市中小企業(yè)板上市，3家在創(chuàng)業(yè)板上市。本文選取深市2005-2012年所有安徽中小上市公司作為初始樣本，對數(shù)據(jù)進行了如下篩選：（1）選取上市三年及以上的公司；（2）剔除金融類和被ST、PT的公司；（3）國內(nèi)投資者主要關注的是A股上市公司，故剔除發(fā)行B股、H股和N股的企業(yè)，保留只發(fā)行A 股的公司。本文所使用的數(shù)據(jù)包括安徽中小上市公司的財務數(shù)據(jù)和貨幣市場數(shù)據(jù)，其中前者來自于國泰安的CSMAR 數(shù)據(jù)庫，后者來自安徽省統(tǒng)計局網(wǎng)站。

（二）實證模型和研究變量

為了對假設進行實證檢驗，本文借鑒Almeida、Campell和Weisbach（2004）的現(xiàn)金―現(xiàn)金流模型，并參照前人的研究，構造了如下模型：

其中，α為隨機誤差項，其他變量的定義見下表1。根據(jù)上文假設，可以預測：b10，b20。

表1 變量名稱、符號及其定義

變量性質(zhì) 變量 預期符號 變量說明

因變量

現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的變動， =貨幣資金/本期總資產(chǎn)

自變量

+ 現(xiàn)金流=當期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/本期總資產(chǎn)

+ 供應鏈金融發(fā)展度量指標： =全省短期貸款（發(fā)生額）/本期總資產(chǎn)； =全省貼現(xiàn)（發(fā)生額）/本期總資產(chǎn)

- 現(xiàn)金流與供應鏈金融發(fā)展指標的交乘項，用來表明供應鏈金融的發(fā)展對融資約束產(chǎn)生的影響

控制變量

+ 未來的投資機會： =銷售的增長率； =總資產(chǎn)的增長率

+ 本期總資產(chǎn)的自然對數(shù)

五、實證檢驗結果及分析

（一）描述性統(tǒng)計分析

安徽省2005-2011年金融機構短期貸款統(tǒng)計數(shù)據(jù)圖

由上圖可以看出，安徽省2005-2011年金融機構的短期貸款數(shù)額呈遞增趨勢，而本文選取短期貸款作為衡量供應鏈金融發(fā)展的指標之一，說明安徽省供應鏈金融保持不斷向前發(fā)展，為研究安徽省中小企業(yè)現(xiàn)金―現(xiàn)金流敏感性的變化提供了前提條件。這里的金融機構主要包括國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、政策性銀行、農(nóng)村信用社、農(nóng)村商業(yè)銀行和農(nóng)村合作銀行。描述性統(tǒng)計的結果見表2。

表2 主要變量的描述性統(tǒng)計

變量 最小值 最大值 均值 標準差 偏度 峰度

0.050 0.820 0.313 0.222 0.882 0.200

0.093 0.698 0.167 0.322 1.244 1.547

0.009 0.097 0.053 0.029 -0.010 -1.309

0.001 0.008 0.005 0.003 -0.010 -1.309

1.044 4.667 1.801 0.823 3.116 11.091

0.093 1.299 0.467 0.322 1.244 1.547

19.705 22.122 20.508 0.739 0.899 -0.156

注：數(shù)值為保留三位小數(shù)的結果。

樣本數(shù)據(jù)表明，企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物有顯著差異，最小值是同期總資產(chǎn)的5%，最大值是82%，最大值達到最小值的16.4倍。這說明企業(yè)的現(xiàn)金持有率有存在比較大的差異，為安徽省中小企業(yè)的現(xiàn)金管理留下了操作的空間?，F(xiàn)金流的均值僅為16.7%，最小值為9.3%，其標準差為32.2%，約為均值的2倍，表明安徽省中小企業(yè)現(xiàn)金流相對波動較小。與其他企業(yè)特征變量相比，作為企業(yè)投資機會的度量指標銷售增長率和資產(chǎn)增長率相對差異不大，前者標準差約為均值的50%，后者標準差約為均值的70%，選取它們度量安徽省中小企業(yè)投資機會的合理性有限。

（二）回歸結果及分析

利用整理的數(shù)據(jù)，通過SPSS 17.0進行回歸分析，我們假設上述變量之間存在線性關系，按照模型建立線性回歸方程，回歸結果如下表3：

表3 模型整體擬合度情況

R方 調(diào)整R方 F 顯著性

0.607 0.344 2.312 0.005

從模型整體擬合度分析結果可以看出，方程通過1%顯著性水平檢驗，這表明被解釋變量與解釋變量之間的線性關系良好。擬合優(yōu)度R方為60.7%，相對較高，說明回歸方程擬合的效果較好。

相關回歸系數(shù)及顯著性水平等回歸結果見下表4：

表4 模型線性回歸結果

回歸系數(shù) 標準誤差 T檢驗 對應P值

0.643 1.728 2.595 0.029

-0.020 7.684 -2.438 0.038

0.054 1.872 1.318 0.041

0.079 0.072 0.606 0.159

0.049 0.052 1.875 0.094

0.021 0.209 1.397 0.196

常量 0.306 1.560 0.709 0.296

從上表中的回歸檢驗結果可以看出，現(xiàn)金流Cflow的回歸系數(shù)為正，對應的P值為0.029，通過了5%的顯著性水平，即安徽省中小企業(yè)表現(xiàn)出顯著的現(xiàn)金―現(xiàn)金流敏感性，假設H1得到驗證。這表明安徽省中小上市企業(yè)存在著從經(jīng)營現(xiàn)金流中提取現(xiàn)金加以持有的傾向，說明在當前的融資環(huán)境下，安徽省中小企業(yè)存在較為明顯的融資約束。現(xiàn)金流與安徽省供應鏈金融發(fā)展指標（全省短期貸款發(fā)生額、全省貼現(xiàn)發(fā)生額）的交乘項系數(shù)為負，且在5%的水平上顯著，支持假設H2。這表明供應鏈金融的發(fā)展在一定程度上可以解決中小企業(yè)融資約束難題。

六、研究結論與對策

供應鏈金融的關鍵之處是將核心企業(yè)的信用價值傳遞給上下游的中小企業(yè)，通過提高供應鏈中小企業(yè)的獲得信貸的可得性，緩解中小企業(yè)的融資約束，從而提升整個供應鏈的財務運行效率。本文通過利用安徽省中小上市公司2005―2012年的數(shù)據(jù)對Almeida、Campell 和Weisbach（2004）所提出的現(xiàn)金―現(xiàn)金流敏感性模型進行驗證，發(fā)現(xiàn)安徽省中小企業(yè)確實存在較為明顯的融資約束，而隨著供應鏈金融的發(fā)展，安徽省中小企業(yè)面臨的融資約束難題得到一定程度的解決。

基于實證結果，為促進安徽省中小企業(yè)的發(fā)展緩解其融資約束，應進一步發(fā)展供應鏈金融，可從以下幾方面加強：首先，大力發(fā)展供應鏈上的核心企業(yè)。作為供應鏈上的關鍵角色，核心企業(yè)是最具有供應鏈大局觀的成員，并存在為供應鏈整體利益的優(yōu)化作出主動安排和調(diào)整的動力。其次，商業(yè)銀行積極參與。商業(yè)銀行作為供應鏈金融產(chǎn)品的提供者，應從戰(zhàn)略的高度認識開展供應鏈金融業(yè)務的重要性。改變對中小企業(yè)信用評級的方式，將發(fā)展供應鏈金融業(yè)務作為實現(xiàn)自身傳統(tǒng)信貸業(yè)務轉型的契機。再次，做大做強第三方物流。供應鏈金融的有效運行離不開物流的配合。在與銀行的合作中，物流企業(yè)不僅進行抵押、質(zhì)押物的監(jiān)管服務，而且為銀行提供提高質(zhì)押物授信擔保效率的服務。最后，要解決安徽省供應鏈金融實踐中存在的問題，必須從供應鏈金融的政策環(huán)境、理論創(chuàng)新與企業(yè)運作創(chuàng)新等多個層面著手。政府在做好政策引導的同時，應該為供應鏈金融的發(fā)展營造一個良好的制度環(huán)境，提高各個市場主體加入供應鏈金融體系的積極性。

參考文獻

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[4]馬佳，趙文杰，王小琰，張今.供應鏈金融模式下的信用風險評價[J].南開管理評論，2009（4）.

第7篇：供應鏈金融發(fā)展范文

關鍵詞：供應鏈金融；發(fā)展演進

0 引言

在經(jīng)濟全球化、全球產(chǎn)業(yè)鏈的價值分工和供應鏈實踐的推動下，供應鏈金融作為解決中小企業(yè)融資困境的新型融資手段，其以核心企業(yè)作為支撐點，通過信用捆綁機制，把資金注入整條供應鏈中為其提供綜合授信，以促進供應鏈中資金的有效分配，最終實現(xiàn)供應鏈核心企業(yè)及上下游企業(yè)建立長期戰(zhàn)略協(xié)同關系，提升供應鏈的競爭力。本文主要從供應鏈金融業(yè)務在國內(nèi)外的發(fā)展進行探討，并對各類融資模式的演進進行梳理。

1. 供應鏈金融在國外的演進式發(fā)展

縱觀國外供應鏈金融的發(fā)展歷史，供應鏈金融產(chǎn)品的出現(xiàn)在發(fā)達國家早已存在了幾個世紀，大體可以分為兩個階段。

第一個階段，公元前到公元后20世紀中期。

在西方，金融和物流的結合可以追溯到公元前2400年，早在古巴比倫與希臘時期，當時的美索布達米亞地區(qū)的大量農(nóng)耕谷物生產(chǎn)和流通，需要一定的交易方式給予支撐，由此就出現(xiàn)了谷物倉單作為交易融資的憑證，成為供應鏈金融融資模式最早的雛形①。19世紀中期，隨著資本主義的興起，倉儲行業(yè)迅速發(fā)展，其主要業(yè)務模式之一是面向農(nóng)產(chǎn)品的倉單質(zhì)押。在英國，也出現(xiàn)了可以兌付流通紙幣的銀礦倉單。到20世紀初，美國在1916年頒布了《倉儲法案》（U.S. Warehousing Act），并以此建立起了一套關于質(zhì)押的標準，該業(yè)務逐漸形成了一定的行業(yè)規(guī)范，當時最為流行的農(nóng)產(chǎn)品倉單既可以作為結算手段而流通，也可以向銀行申請貸款，增強了存貨的流通性，促使了業(yè)務的進一步發(fā)展。1952年，美國《統(tǒng)一商法典》出臺之后，該模式由單純的農(nóng)產(chǎn)品類倉單質(zhì)押逐漸發(fā)展成為存貨質(zhì)押融資方式，可以質(zhì)押的存貨產(chǎn)品范圍也大幅度擴展。

這一時期的供應鏈金融理念只停留在以倉儲行業(yè)為主要參與對象的倉單與存貨質(zhì)押業(yè)務為主，雖然較傳統(tǒng)融資業(yè)務相比改變了銀行與借款企業(yè)的關系，激活了動產(chǎn)的融資需求，提高了融資效率，但該類融資業(yè)務還沒有考慮到產(chǎn)品的整個供應鏈環(huán)節(jié)上的資金融通問題，因此不是真正意義上的供應鏈金融理念。

第二個階段，20世紀中期一直到現(xiàn)在。

現(xiàn)代意義上的供應鏈金融理念，產(chǎn)生于20世紀80年代。隨著供應鏈管理理論的發(fā)展，全球貿(mào)易總量得以快速增長。在交易支付與結算方式上，由于交易雙方需要保持長期合作關系，且交易較頻繁，賒賬貿(mào)易正在越來越多的被采用。該方式通過延遲買家的付款時間，雖一定程度上降低了供應鏈上核心企業(yè)的財務成本，但該資金需求的壓力卻推給了上游中小企業(yè)②。由于降低成本的需求和貿(mào)易條件的不平等性，供應鏈的穩(wěn)定性必然受到資金供求和財務承擔能力的不對稱性的影響。那么如何解決資金流問題成為供應鏈穩(wěn)定發(fā)展的必然要求。由此，供應鏈管理提出了"財務供應鏈管理"(FinancialSupply Chain Management, FSCM)的概念。所謂財務供應鏈管理，就是通過對供應鏈上下游企業(yè)之間的資金籌措和資金流動統(tǒng)籌安排，合理分散資金成本，從而實現(xiàn)整個供應鏈財務成本的最小化。因此，如何解決供應鏈所有參與企業(yè)資金流瓶頸帶來的"木桶短板"效應③，通過金融產(chǎn)品創(chuàng)新，來增強中小型企業(yè)的融資能力，成為亟待解決的問題。

在此背景下，供應鏈金融（Supply Chain Finance，SCF）理論衍生而出，成為世人矚目的新型金融創(chuàng)新服務。簡單地說，供應鏈金融是金融機構根據(jù)特定產(chǎn)品供應鏈上的真實貿(mào)易背景和供應鏈核心企業(yè)的信用水平，在某一企業(yè)現(xiàn)金流缺口結點上，將資金注入該鏈條，從而激活整個供應鏈有效地運轉。

2. 供應鏈金融在國內(nèi)的跨越式發(fā)展

在我國，除受西方國家供應鏈金融發(fā)展實踐的啟發(fā)之外，國內(nèi)供應鏈金融的誕生與發(fā)展呈現(xiàn)出了自身的特點。本文基于以下國內(nèi)環(huán)境的三大特征事實，分析供應鏈金融產(chǎn)生的背景，由此對供應鏈金融概念和融資模式的發(fā)展演進進行詳細梳理。

（1）中小企業(yè)融資渠道創(chuàng)新需求。

隨著經(jīng)濟一體化、市場化的發(fā)展，一批市場適應能力強、需求反應快、經(jīng)營機制靈活、富有創(chuàng)新精神的中小企業(yè)在促進經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定方面表現(xiàn)出了十分重要的地位和作用。但由于中小企業(yè)自身資產(chǎn)抵押物少、信用額度低，且貸款規(guī)模小、周期短，商業(yè)銀行往往會出現(xiàn)拒貸現(xiàn)象。

為了解決該問題，任文超（1998）最早提出"物資銀行"的概念，指出物資銀行不是以貨幣、資金為經(jīng)營對象的金融機構，而是專門以生產(chǎn)物資為經(jīng)營對象，其兩大基本職能包括：物資融通和資本經(jīng)營。該模式主要通過解決企業(yè)"三角債"問題，推動企業(yè)資金良性周轉、物資良性流通，最終獲得經(jīng)濟效益④。一方面該融資模式取代了民間融資，幫助中小企業(yè)降低其融資成本、提高了盈利水平；另一方面，"物資銀行"的融資支持可以激活整條供應鏈上的資金周轉，使得中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模得以擴大，贏得更多的商機。

（2）第三方物流企業(yè)增值業(yè)務創(chuàng)新需求。

國外供應鏈金融服務的推動者更多是金融機構，而國內(nèi)供應鏈金融服務的推動者主要是第三方物流公司⑤。得益于現(xiàn)代物流在我國的快速發(fā)展，自1999年中國物資儲運總公司開展國內(nèi)第一個存貨質(zhì)押融資業(yè)務開始，經(jīng)過近二十年的發(fā)展，物流企業(yè)借鑒發(fā)達國家經(jīng)驗，探索出了許多具有特色的融資創(chuàng)新實踐。

其中，金融物流的概念伴隨著現(xiàn)代第三方物流企業(yè)應運而生，其是第三方物流企業(yè)提供的一種金融與物流集成式的創(chuàng)新服務。主要服務內(nèi)容包括：物流、流通加工、監(jiān)管、評估、融資、資產(chǎn)處理、金融咨詢等。陳祥鋒、朱道立（2005）認為金融物流的運作模式主要分為資本流通模式（其中包括：替代采購、信用證擔保）、資產(chǎn)流通模式（包括：倉單質(zhì)押、賣方信貸、統(tǒng)一授信融資和反向擔保）和綜合模式（物流公司擁有自己全資或控股的金融機構，如UPS金融公司）。第三方物流企業(yè)通過該增值業(yè)務的拓展，可以提高其服務能力和經(jīng)營利潤。

（3）商業(yè)銀行融資產(chǎn)品服務創(chuàng)新需求。

一直以來，銀行的主要融資對象都是大企業(yè)。2006年我國對外開放銀行業(yè)市場，銀行業(yè)呈現(xiàn)出多元競爭的格局，由于產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，且傳統(tǒng)收入來源的存貸利差不斷縮小，發(fā)展中間業(yè)務成為必然選擇。其中，中小企業(yè)的貸款要求在基準利率之上進行，對于銀行來說利潤空間相對較大。因此，銀行必須盡快轉型，研發(fā)特色金融創(chuàng)新產(chǎn)品，提升中小企業(yè)貸款的戰(zhàn)略地位。

供應鏈金融作為商業(yè)銀行的一種新型的金融服務，其是為中小企業(yè)量身定制的融資方式。商業(yè)銀行推出的主要融資產(chǎn)品包括存貨類、應收類和預付類融資三種融資模式。其中主要包括：對供應商的信貸產(chǎn)品（如存貨質(zhì)押貸款、應收賬款質(zhì)押貸款、保理等），對購買商的信貸產(chǎn)品（如倉單融資、未來貨權融資等）。除了資金的融通，金融機構還提供財務管理咨詢、現(xiàn)金管理、應收賬款清收、結算、資信調(diào)查等中間業(yè)務產(chǎn)品。隨著供應鏈金融的發(fā)展，還不斷有新的產(chǎn)品被開發(fā)出來。

4 結論

縱觀供應鏈金融理論和實踐在國內(nèi)外的發(fā)展演進過程，隨著各類融資方式不斷的衍生，最終實現(xiàn)銀行業(yè)、中小企業(yè)以及物流倉儲企業(yè)等多方共贏局面。在國內(nèi)，基于中小企業(yè)融資市場的巨大潛力，銀行自身業(yè)務發(fā)展的需要，以及供應鏈運作模式的發(fā)展，供應鏈金融業(yè)務的發(fā)展成為必然要求。

注釋:

①李毅學, 張媛媛, 汪壽陽, 馮耕中. 物流與供應鏈金融創(chuàng)新--存貨質(zhì)押融資風險管理[M]. 科學出版社, 2010:5-7.

②胡躍飛, 黃少卿. 供應鏈金融:背景、創(chuàng)新與概念界定[J]. 金融研究, 2009(08):194-206.

③木桶效應指：決定木桶盛水量多少的關鍵因素不是其最長的板塊，而是其最短的板塊。這里指供應鏈整體競爭優(yōu)勢取決于中小企業(yè)的融資成本大小。

第8篇：供應鏈金融發(fā)展范文

現(xiàn)代經(jīng)濟社會的發(fā)展離不開金融的支持，而金融的良好運行更加需要一個良好的金融生態(tài)環(huán)境。就像生物總是離不開環(huán)境，金融的運行和發(fā)展也需要在一定的環(huán)境條件下進行。

供應鏈金融是銀行等金融機構將供應鏈上核心企業(yè)和上下游中小企業(yè)聯(lián)系在一起，提供靈活運用的金融產(chǎn)品和金融服務的一種供應鏈融資模式。如果沒有一個良好的供應鏈金融生態(tài)環(huán)境的支持，供應鏈金融的功能發(fā)揮同樣會大打折扣，影響社會經(jīng)濟的發(fā)展。

因此，政府在供應鏈金融生態(tài)系統(tǒng)中應扮演好服務者的角色，建設良性、可持續(xù)的供應鏈金融的生態(tài)環(huán)境，使得供應鏈金融生態(tài)主體能在良好的外部環(huán)境中健康有效地發(fā)展與完善。

二、供應鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的內(nèi)涵

國內(nèi)對供應鏈金融生態(tài)系統(tǒng)還沒有系統(tǒng)的闡釋，但是有關金融生態(tài)系統(tǒng)的研究已經(jīng)較為廣泛與全面。對金融生態(tài)系統(tǒng)的研究，是為了明確金融發(fā)展需要的環(huán)境，從而保證金融發(fā)展的可持續(xù)性及穩(wěn)定性。在國外，關于金融發(fā)展可持續(xù)性及穩(wěn)定性的類似研究主要是針對金融危機與風險理論和實踐展開的。

2004年,中國人民銀行行長周小川提出“金融生態(tài)”的概念，其背景是討論中國金融風險成因與防范，并指出完善中國的法律制度等改進金融生態(tài)環(huán)境的途徑來促進整個金融系統(tǒng)的改革和發(fā)展，由此系統(tǒng)地引入了對金融生態(tài)及金融生態(tài)環(huán)境的一系列研究。

供應鏈金融賴以生存的生態(tài)系統(tǒng)具備了金融生態(tài)系統(tǒng)的普遍特征。供應鏈金融是指在對供應鏈內(nèi)部的交易結構進行分析的基礎上，運用自償性貿(mào)易融資的信貸模型，并引入了核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流引導工具等新的風險控制變量，對供應鏈的不同節(jié)點提供封閉的授信支持及其他結算、理財?shù)染C合金融服務。簡單地說，供應鏈金融是銀行等金融機構將供應鏈上核心企業(yè)和上下游中小企業(yè)聯(lián)系在一起，提供靈活運用的金融產(chǎn)品和金融服務的一種供應鏈融資模式。供應鏈金融從本質(zhì)上看是金融風險控制理念和手段的創(chuàng)新，是對金融產(chǎn)品與技術的一類創(chuàng)新，具有金融的一般特性。

因此，本文將供應鏈金融生態(tài)系統(tǒng)框架劃分成供應鏈金融參與主體和供應鏈金融生態(tài)環(huán)境兩部分。其中，參與主體由供應鏈核心企業(yè)、供應鏈中小企業(yè)、銀行及其他金融機構和其他參與主體組成；供應鏈金融生態(tài)環(huán)境由制度環(huán)境（法律制度環(huán)境、金融風險監(jiān)管）和技術環(huán)境（供應鏈金融技術、電子信息技術）組成。供應鏈金融生態(tài)系統(tǒng)即為各類供應鏈金融參與主體之間、參與主體與其外部生態(tài)環(huán)境之間通過相互作用、相互影響而形成的相互依賴的一個動態(tài)平衡系統(tǒng)。

三、建設供應鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的意義

（一）為了改善供應鏈金融生態(tài)主體中小企業(yè)的現(xiàn)狀

現(xiàn)在有越來越多的中小企業(yè)參與到供應鏈中，為鏈上核心企業(yè)的發(fā)展發(fā)揮著不容小覷的作用。中小企業(yè)占我國企業(yè)總數(shù)的99%以上，中小企業(yè)和非公有制企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務的價值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的58.7％，生產(chǎn)的商品占社會銷售額的59.1％，上繳稅收占48.6％，出口總額占62％，中小企業(yè)發(fā)明的專利和研發(fā)的新產(chǎn)品分別占66％和82％。中小企業(yè)的發(fā)展促進了科技進步、緩解就業(yè)壓力、增加出口，成為支撐我國經(jīng)濟發(fā)展的重要力量。

但由于供應鏈金融生態(tài)中各個企業(yè)所處的產(chǎn)業(yè)不同，而銀行等金融機構對不熟悉的產(chǎn)業(yè)提供金融服務時，會減少甚至不貸款給供應鏈內(nèi)的企業(yè)，中小企業(yè)融資難的問題也就必然產(chǎn)生。

從國家社科基金資助項目（01DJY052）對2000多家中小企業(yè)的問卷調(diào)查來看，53.8%的企業(yè)選擇資金不足為企業(yè)發(fā)展最不利的問題，資金短缺和融資困難已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的最大“瓶頸”，極大地限制了中小企業(yè)的發(fā)展與壯大。完善的供應鏈金融生態(tài)系統(tǒng)使得鏈內(nèi)大多數(shù)的中小企業(yè)具有與鏈上核心企業(yè)同程度的信用水平，可以形成融資的規(guī)模優(yōu)勢，能有效地解決中小企業(yè)由于企業(yè)規(guī)模和信譽制約難以融資的困難，增強了中小企業(yè)信貸融資的可得性。

（二）增強了供應鏈金融生態(tài)主體之間以及主體與外部環(huán)境之間的和諧性

供應鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的形成與完善，使得我國大多數(shù)中小企業(yè)融資更具柔性化；資金流可以在供應鏈內(nèi)更有效運轉，解決了處于供應鏈弱勢地位的中小企業(yè)資金流轉不暢而不得不面臨資金缺口的問題；保障了中小企業(yè)生產(chǎn)性資金的連續(xù)，強化了中小企業(yè)快速適應變化環(huán)境的能力，有利于中小企業(yè)進一步形成核心競爭力。

鏈上核心企業(yè)主動加強與具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)的合作與交流，提高供應鏈上企業(yè)的整體信用，為中小企業(yè)向銀行及其他金融機構融資提供支持與便利，最終使自身受益。

在供應鏈金融生態(tài)系統(tǒng)中，銀行及其他金融機構提供的產(chǎn)品和服務的主體將不再局限于單個中小企業(yè)，而是整條供應鏈，因此降低了銀行的貸前審核調(diào)查、貸中審查和貸后監(jiān)督的總成本，同時也降低了信用風險，刺激了銀行發(fā)放貸款的積極性。

供應鏈金融外部生態(tài)環(huán)境構成了供應鏈金融各參與主體的約束條件和選擇邊界，而供應鏈金融參與主體的創(chuàng)新活動又可以對已有的制度和技術環(huán)境進行改善，進而推動了參與主體產(chǎn)生新的行動，它們之間相互約束、共同演進。

四、我國供應鏈金融生態(tài)系統(tǒng)環(huán)境存在的問題

供應鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的平衡和優(yōu)化，需要外部環(huán)境的支持。供應鏈金融賴以生存的外部生態(tài)環(huán)境存在的問題可以劃分為制度環(huán)境和技術環(huán)境問題，阻礙著供應鏈金融的健康快速發(fā)展。

（一）制度環(huán)境的問題

只有制度，才能對金融主體的各個層面產(chǎn)生根本性的影響。只有在制度上做出安排、明確界定產(chǎn)權，才能對人的經(jīng)濟活動產(chǎn)生激勵效應，才能產(chǎn)生有效率的組織，促進社會的經(jīng)濟增長。制度對于供應鏈金融生態(tài)系統(tǒng)亦起到了決定性的作用。一方面，制度決定了供應鏈金融參與主體行為的選擇及約束條件，并由此決定了各參與主體之間的關系；另一方面，各個參與主體通過改變制度重塑供應鏈金融生態(tài)環(huán)境，進而改善整個供應鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的質(zhì)量。

制度環(huán)境中存在的問題之一是現(xiàn)有法律制度對金融機構信貸權利保護不夠，金融機構只有通過逆向選擇進行自我保護。

我國沒有關于信貸人權利保護完善的法律，現(xiàn)有的規(guī)定也分散在若干部法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章以及相應的司法解釋中。法律合同和抵押制度是建立信貸人權利保護框架的核心內(nèi)容。信貸合同對保護信貸人權利的重要性已被發(fā)達國家的信貸實踐充分證明。而我國基于供應鏈的融資剛剛起步，信貸合同流于形式，不規(guī)范，與國外同類合同比較，有很多必要的內(nèi)容空缺。

在抵押制度方面，我們?nèi)狈σ?guī)范的、高效率的登記系統(tǒng)，可擔保的資產(chǎn)范圍有限，擔保登記公示制度也是混亂，以及沒有明確合理的保障債權人在清償過程中優(yōu)先受償?shù)囊?guī)則。

問題之二是金融機構普遍缺乏評價供應鏈中中小企業(yè)貸款風險的機制。

近年來，中國的銀行監(jiān)管部門也由原先的合規(guī)監(jiān)管轉向了風險監(jiān)管，金融監(jiān)管的理念和實踐都有了一定的改變。供應鏈金融作為金融創(chuàng)新的一種，在風險控制理念、客戶群導向、盈利模式及擔保資產(chǎn)選擇等方面與傳統(tǒng)業(yè)務大相徑庭，這對銀行等金融機構進行的監(jiān)管提出了新的要求。

（二）技術環(huán)境的問題

近半個世紀以來，以各類衍生工具為代表的金融技術的發(fā)展極大地推動了金融全球化的進程，供應鏈金融技術是針對供應鏈金融業(yè)務中各個不同的環(huán)節(jié)開發(fā)出不同的融資產(chǎn)品。中國的供應鏈金融產(chǎn)品由于金融技術環(huán)境的欠缺，較發(fā)達國家相比，還存在著差異。

我國金融技術環(huán)境的現(xiàn)狀是國有銀行業(yè)的金融資產(chǎn)占全部金融機構總資產(chǎn)約65％，并且占有75％以上的存貸款份額，而證券業(yè)、保險業(yè)、信托業(yè)、租賃業(yè)等其他金融機構所占比重偏低。

中國金融市場的種類結構失衡，突出表現(xiàn)在：間接融資的比重過大，直接融資比重偏?。毁Y本市場中重股票市場而輕債券市場；股票市場中重流通市場而輕發(fā)行市場；債券市場中重國債市場而輕企業(yè)和地方政府證券市場等。

金融交易工具品種的缺乏使供應鏈金融生態(tài)主體參與市場交易時沒有更多的選擇余地，不利于金融市場進一步擴大規(guī)模。

同時，電子信息技術作為提供信息交流的平臺，使交易信息更加的透明化，也為供應鏈金融中企業(yè)信息流動帶來了便利。然而，中國的金融業(yè)信息尚在形成與整合之中，公共信息平臺的建設也還沒有完成。

五、政府在改善供應鏈金融生態(tài)系統(tǒng)中的職能行為

供應鏈金融發(fā)展的實踐證明，供應鏈金融生態(tài)環(huán)境將直接關系到供應鏈金融風險的大小、供應鏈金融安全程度的高低。供應鏈金融生態(tài)環(huán)境完善與否，對于供應鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展及供應鏈上企業(yè)融資可得性的重要性不言而喻。

因此，在轉型期充分利用政府的主導力量，比僅僅依靠市場力量來進行中小企業(yè)資金配置，會起到更大的作用。

（一）政府應當加大對產(chǎn)業(yè)的研究，完善結構授信安排等金融技術

現(xiàn)階段，隨著社會分工的細化，沒有一種產(chǎn)品或服務可以由一家企業(yè)完全提供。具有某些方面優(yōu)勢的中小企業(yè)也越來越多地加入到了供應鏈中，為供應鏈中的核心企業(yè)提供專門化的產(chǎn)品和服務，與核心企業(yè)一起成為供應鏈的成員。

由于技術在不斷進步、產(chǎn)業(yè)不斷演進和企業(yè)市場地位的經(jīng)常變化，針對供應鏈融資中的成員來自于不同產(chǎn)業(yè)部門或同個產(chǎn)業(yè)部門，在秉承市場化原則的基礎上，政府需要在供應鏈金融生態(tài)系統(tǒng)中扮演好服務者的角色。

政府要加大對產(chǎn)業(yè)的研究，了解不同的客戶需求和產(chǎn)業(yè)特征，按照一定的標準，確定具有市場的行業(yè)和有發(fā)展?jié)摿Φ逆渻?nèi)中小企業(yè)，進行產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整與安排，使資源盡量合理配置，為供應鏈內(nèi)企業(yè)提供良好的外部融資環(huán)境及融資服務。

完善銀行等金融機構的結構授信安排，使銀行等金融機構能基于同一交易客戶群體的融資需求和總體抗風險能力，在了解到鏈內(nèi)企業(yè)進行真實貿(mào)易的前提下，對相對封閉的供應鏈貿(mào)易鏈條上關聯(lián)環(huán)節(jié)客戶進行主動組團授信安排；為客戶提供不同的產(chǎn)品組合和差異化服務，完善與提高了金融技術的種類與安全性，提高了銀行授信資金的使用效率和營銷效率，有利于分散和降低風險。

（二）完善與供應鏈融資模式和融資產(chǎn)品相適應的政策及法律法規(guī)

1.法律法規(guī)

目前國內(nèi)關于供應鏈融資的法律很少，因此政府在支持供應鏈金融和完善結構授信安排制度，有必要、有責任通過立法來規(guī)范供應鏈融資的行為，減少供應鏈中各企業(yè)的法律風險。

完善貸款擔保的法律和制度框架，可進一步擴大抵押動產(chǎn)的范圍；加強對債權人的保護，建立起統(tǒng)一的財產(chǎn)抵押登記體系；同時建立高效的破產(chǎn)制度，使債權人能夠低成本地實現(xiàn)擔保利益。

用法律手段來重塑中小企業(yè)信用，充分保護契約關系。在銀行與企業(yè)的信用交易過程中，用法律來保證彼此的權利和義務。對不能履行契約的當事人進行嚴厲制裁，使違約者付出高昂的成本，可對潛在的違約者起到震懾的作用，防范違約之風蔓延。

2.相關政策

設立專門的政府部門和政策性金融機構來支持中小企業(yè)供應鏈融資，為缺乏資金但有市場、有前途的鏈內(nèi)中小企業(yè)提供資金幫助。建立健全中小企業(yè)供應鏈融資信用擔保體系，同時，根據(jù)不同的產(chǎn)業(yè)制定適合不同中小企業(yè)的信用擔保標準，以此來鞏固具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)的經(jīng)營穩(wěn)定性。

增加政府的金融支持，如產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、科技創(chuàng)新基金、風險投資基金等，對供應鏈融資中各高新技術企業(yè)給予財政補貼。為了解決鏈內(nèi)中小企業(yè)中長期貸款的問題，政府可以提供優(yōu)惠的貸款，可以比一般市場利率低2－3個百分點。

我國90％以上的中小企業(yè)建在縣域內(nèi)或鄉(xiāng)鎮(zhèn)，因此可以發(fā)展與中小企業(yè)相配套的中小銀行，為縣域經(jīng)濟中占主導力量的中小企業(yè)的供應鏈融資，提供更加專業(yè)化和貼身的產(chǎn)品與服務。

鼓勵民營金融發(fā)展，鼓勵金融競爭。成立民間風險投資公司或是信用擔保公司，對那些融資困難但具有技術創(chuàng)新的中小企業(yè)提供貸款，促進鏈內(nèi)中小企業(yè)的技術開發(fā)和創(chuàng)新能力，獲得高額回報。

拓展供應鏈內(nèi)部中小企業(yè)直接融資渠道，使資金來源多元化?？梢怨膭畎l(fā)行包含有鏈內(nèi)核心企業(yè)信用的中小企業(yè)債券，從債券的發(fā)行上市中獲得企業(yè)發(fā)展所需的資金。

（三）推動供應鏈融資體系和平臺的建立，加強供應鏈融資風險監(jiān)管

政府需促進供應鏈融資觀念的形成，多為中小企業(yè)開展有關供應鏈融資方面產(chǎn)品及服務的推薦。

加強由政府推動、民間資本主導的供應鏈中介機構的建設，對供應鏈融資提供貨物倉儲、監(jiān)管、價值評估等方面的服務，促進國內(nèi)供應鏈融資業(yè)務的發(fā)展。政府需要督促鏈內(nèi)銀行及其他金融機構加強對中小企業(yè)供應鏈融資的監(jiān)管和對中小企業(yè)融資風險的識別、評價和控制以及強化供應鏈融資貸后的管理和風險監(jiān)管。同時建立第三方電子商務平臺，對供應鏈上的交易信息進行公示，保證供應鏈融資是基于交易背景真實性的要求。

建立起銀行內(nèi)部、銀行之間以及銀行與客戶之間的信息系統(tǒng)，如開發(fā)同時面向供應鏈上下游企業(yè)和物流企業(yè)的電子化交易平臺，并在其中提供供應鏈金融產(chǎn)品和服務等。

第9篇：供應鏈金融發(fā)展范文

在線供應鏈金融是在信息化條件下，通過互聯(lián)網(wǎng)或者是其它的專用網(wǎng)絡，實現(xiàn)金融機構與供應鏈中的核心企業(yè)、上下游企業(yè)、以及相關服務企業(yè)，實現(xiàn)信息系統(tǒng)的互聯(lián)互通，發(fā)揮核心企業(yè)的價值鏈和信息鏈主控作用、服務企業(yè)的輔助作用，通過相關信息的分享，實現(xiàn)對供應鏈運行中的動產(chǎn)物結、資金帳權、經(jīng)行為的動態(tài)監(jiān)管和風險控制，從而實現(xiàn)對成員企業(yè)提供實時按需的信息，包括融資、赤字結算在內(nèi)的全面金融服務。我國金融正在和實體經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)技術密切地融合，以在線供應鏈金融為代表的新的互聯(lián)網(wǎng)機制、金融服務形式，正在實體經(jīng)濟和銀行業(yè)之間相互交流、推進、促進，推動著我國電子商務的創(chuàng)新發(fā)展，推動我國金融與實體經(jīng)濟及互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的發(fā)展。

在線供應鏈金融引領信息化條件下產(chǎn)融創(chuàng)新共贏

大會首先對在線供應鏈金融進行了宏觀介紹，強調(diào)“爭取使2014年成為在線供應鏈金融的元年”。

在線供應鏈金融引領信息化條件下的產(chǎn)能創(chuàng)新。金融和實體經(jīng)濟是現(xiàn)代經(jīng)濟的“雙核驅動”，實體經(jīng)濟與金融服務面對面，必須打通金融服務實體經(jīng)濟的血脈，才能達到二者的融合發(fā)展、共贏發(fā)展。而在線供應鏈金融是信息化條件下實體經(jīng)濟與金融服務的最佳結合點和最佳推進載體。金融全面開放、信息化發(fā)展普及、金融與信息服務業(yè)的本質(zhì)趨同，再加上互聯(lián)網(wǎng)業(yè)和金融業(yè)企業(yè)家們的共同推進，使得2013年成為了互聯(lián)網(wǎng)金融的元年，對金融業(yè)創(chuàng)新帶來了金融電子化、跨界融合、創(chuàng)新引領三個層次上的影響。其中，在線供應鏈金融屬于第三個層次，推動向信息主導、按需金融、甚至智慧金融的方向發(fā)展。在線供應鏈金融是對傳統(tǒng)供應鏈金融的一個重大變革和創(chuàng)新，它優(yōu)于原有的傳統(tǒng)的供應鏈金融的創(chuàng)新特征有九個：總架構上從1+N走到了N1NM的狀態(tài)、互聯(lián)互通、上下一體、風險可控、在線實時、按需金融、資金高效、合作共贏、創(chuàng)新變革。在線供應鏈金融也是金融業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的新藍海和制高點，是實體經(jīng)濟發(fā)展的金翅膀。

在線供應鏈金融推動產(chǎn)業(yè)產(chǎn)融共贏?！霸诰€”二字使得供應鏈金融的發(fā)展產(chǎn)生了一個質(zhì)和量的變化。互聯(lián)網(wǎng)沖擊著金融業(yè)傳統(tǒng)的思維理念、服務模式、業(yè)務模式；互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新徹底改變了風險領域和風險控制的級數(shù)，使得供應鏈金融能夠真正的在線上有一個可以實現(xiàn)的風險管理機制。另一方面，中國的經(jīng)濟正在進行增速擴大，任何企業(yè)或者都要尋求在新的經(jīng)濟增長常態(tài)中如何更好地發(fā)展，對采購、倉儲、物流、分銷等上下游企業(yè)分銷鏈條進行有效的整合管理，加強與上下游企業(yè)的協(xié)作，建立敏捷的供應鏈，降低內(nèi)部的供應鏈成本，毫無疑問是更好的、必然選擇的路徑。然而，技術條件不具備難以滿足企業(yè)和銀行迅速增長的動力。需要完善的地方至少有三個：進一步的拓展應用的領域、進一步升級服務模式、進一步的豐富參與的整體。

在線供應鏈金融促進產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)融合升級

在線供應鏈金融促進服務商整合創(chuàng)新，助力跨界電商加海外倉創(chuàng)新模式的形成。在打造跨界電商和海外倉業(yè)務模式的時候，供應商融資難的問題是一大難題。通過在線供應鏈金融服務，跨境電商聯(lián)合多家銀行為國內(nèi)的生產(chǎn)工廠提供應收帳款在線保底業(yè)務，加大對中小企業(yè)的融資支持，為會員提供在線融資服務，助力企業(yè)的發(fā)展。跨境電商與銀行合作，進行電子信息的交互，讓上游供應商供貨，為全國的產(chǎn)品供應商提供全國共享的全國承保保底服務。它的特點是低成本的底價無擔保，快速高效，24小時及時，無論是沿海還是內(nèi)地的供應商都可以在易單網(wǎng)說申請貸款；對內(nèi)支持供應商，對外支持海外買家賣家，此外會員就獲得更加優(yōu)惠的信保匯率，同時在線操作更加方便、快捷和高效，借助客戶咨訊渠道，可以評估它的咨訊狀況，保證產(chǎn)品出口的安全。在線信保助推了跨境電商加海外創(chuàng)新模式的形成和發(fā)展。在線供應鏈金融與跨境電商的結合，推動了跨境電商在海外倉儲的形成。

在線供應鏈金融優(yōu)化交易商集成服務。大宗生產(chǎn)資料供應鏈存在著一些問題：大宗商品的供應鏈很長、中小企業(yè)的融資渠道窄鏈條長、大宗商品供應鏈的體系不健全、物流成本高效益低、大宗商品產(chǎn)能過剩、大宗產(chǎn)品的定價權缺失。大宗商品交易優(yōu)化后具有了新的功能：在線交易服務為了滿足客戶各方面的交易富態(tài)，評審設有交易打聽，有廠家專區(qū)，倉儲專區(qū)多種的在線交易方式能夠縮短交易過程中的供應鏈條。能夠交易渠道也變壞，使供銷雙方壓縮各自的成本；在線融資服務，實現(xiàn)銀企之間的對接。在平臺在線的融資服務當中幫助中小企業(yè)解決融資難融資貴，實現(xiàn)隨借最還隨用隨取，降低了客戶使用資金的成本；大數(shù)據(jù)分析，構建大宗商品信用連的信用體系。為客戶提議行為的可以進行細分，構建大宗商品的供應鏈信用體系；大物流體系，降低物流成本，提高物流效益，打造物流生態(tài)圈。